چکیده:
در این مقاله با استفاده از روش تعادل عمومی پویای تصادفی[1]، قاعده ی پولی بهینه برای بانک مرکزی ایران استخراج می¬شود. مکانیزم انتقال پولی مدل شامل چهار معادله ی تقاضای کل، عرضه ی کل، قیمت نفت و رابطه ی تیلور می¬باشد. در این مقاله ثابت می شود که فرم پویای رابطه ی تقاضای کل، با در نظر گرفتن پولی بودن تورم در ایران، تابعی از نرخ رشد حجم پول است. با این فرض که هدف بانک -مرکزی پی گیری هم زمان نرخ تورم هدف و شکاف تولید است و با توجه به مکانیزم انتقال پولی، قاعده ی بهینه ی سیاست پولی برای اقتصاد ایران استخراج می شود که تابعی از شکاف تورم، شکاف تولید و نرخ رشد درآمدهای نفتی می باشد. نتایج تخمین نشان می دهد نرخ رشد حجم پول اثری بر شکاف تولید نداشته و به طور کامل در انتظارات تورمی انعکاس می¬یابد. هم چنین یک درصد افزایش درآمدهای نفتی سبب افزایش چهار درصدی تورم می¬شود.
In this paper، by using dynamic stochastic general equilibrium، optimal monetary rule derived for central bank of Iran. Monetary transmission mechanism of the model includes four equations، aggregate demand، aggregate supply، oil price and Taylor rule. We have proved that dynamic structure of aggregate demand relation، regarding monetary inflation in Iran، is a function of money growth rate. With this assumption that the goal of central bank is to pursue target inflation rate and output gap، and subject to monetary transmission mechanism، optimal rule of monetary policy obtained for Iran economy that is a function of inflation gap، output gap and oil income growth rate. Estimation results show that money growth rate has no effect on output gap and fully reflexes in inflation expectation. Moreover، one percent increase in oil income causes four percent increase in inflation rate.
خلاصه ماشینی:
در این مقاله ثابت میشود که فرم پویای رابطهی تقاضای کل، با در نظر گرفتن پولی بودن تورم در ایران، تابعی از نرخ رشد حجم پول است.
با این فرض که هدف بانک مرکزی پیگیری همزمان نرخ تورم هدف و شکاف تولید است و با توجه به مکانیزم انتقال پولی، قاعدهی بهینهی سیاست پولی برای اقتصاد ایران استخراج میشود که تابعی از شکاف تورم، شکاف تولید و نرخ رشد درآمدهای نفتی میباشد.
طبقهبندی JEL: E31, E42, E51, E52, E58 کلید واژه: سیاست پولی بهینه، هدف گذاری تورم، قاعدهی پولی بهینه، قاعدهی تیلور، تعادل عمومی پویای تصادفی 1- مقدمه از میان روشهای مختلف کنترل تورم، روش جدیدی با عنوان هدفگذاری تورم وجود دارد که به طور رسمی از سال 1990 مورد توجه بانکهای مرکزی کشورهای مختلف از جمله نیوزیلند و انگلستان قرار گرفته است.
چون درآمد حاصل از نفت تحریک کنندهی تقاضا و عامل تورم است، بنابراین معادلهی (7) را میتوان به صورت زیر نوشت: (8) 5- سیاست پولی با در نظر گرفتن نرخ بهره به عنوان ابزار سیاست پولی، آنچه با عنوان رابطهی سیاست پولی تعریف میشود و به معادلهی تیلور معروف است، رابطهای میان نرخ بهره، تورم و شکاف تولید است که نرخ بهره تابعی از دو متغیر دیگر میباشد.
در این مطالعه، معادلهی تیلور اقتصاد به صورت زیر در نظر گرفته میشود: (9) بنابراین برای رسیدن به اهداف تورم و شکاف تولید، لازم است بانک مرکزی با تغییر در نرخ رشد حجم پول به شرایط اقتصادی واکنش نشان دهد.
Rules, discretion and reputation in a model of monetary policy.