چکیده:
در دنیای دانش محور کنونی، دارایی های دانشی و سرمایه فکری عامل اصلی سودآوری و حفظ مزیت رقابتی شرکت ها می باشد. واقعیت، گویای اهمیت سرمایه فکری، شکاف بین ارزش دفتری و ارزش بازار شرکت ها به ویژه از دهه هشتاد میلادی به بعد می باشد که به عقیده اکثر تحلیل گران مالی به افزایش سرمایه گذاری شرکت ها در سرمایه فکری مربوط می شود. از این رو، هدف اصلی این مقاله بررسی تاثیر سرمایه فکری بر ارزش بازار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در این مقاله برای سنجش سرمایه فکری از مدل پالیک و مدل تعدیل شده پالیک استفاده شده است. دوره زمانی مورد مطالعه سال های 1384 تا 1388 و نمونه انتخابی شامل 130 شرکت می باشد. نتایج حاصل از آزمون این پژوهش با استفاده از روش رگرسیون پانل دیتا (روش حداقل مربعات)، حاکی از این است که بین سرمایه فکری و ارزش بازار شرکت ارتباط معنی داری وجود دارد. نتایج تحقیق نشان دادند که مدل تعدیل شده نسبت به مدل اولیه پالیک از قدرت تبیین بالاتری برخوردار است. همچنین نتایج تحقیق نشان دادند که در میان عناصر تشکیل دهنده سرمایه فکری، کارآیی سرمایه انسانی دارای بیشترین تاثیر بر ارزش بازار شرکت می باشد.
خلاصه ماشینی:
"پس شناسایی و ارزشگذاری درست و صحیح سرمایه فکری شرکتها هم برای مدیران و هم برای استفادهکنندگان از صورتهای مالی، امری ضروری میباشد که روز به روز بر اهمیت آن افزوده میشود (Campbell & Abdul-Rahmani, 2010) در این تحقیق با توجه به افزایش اهمیت سرمایه فکری، به بررسی ارتباط بین سرمایه فکری با ارزش بازار شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد.
در نهایت به بررسی ارتباط بین زیرمجموعههای سرمایه فکری و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری شرکت پس از تعدیل ضریب ارزش افزوده فکری، پرداخته شد و مدل رگرسیونی آن به این صورت نوشته شد: MV it /BV it=β0 + β1 HCEit + β2 SCEit + β3 CEEit+ β4 IAEit + µit نتایج حاصل از آزمون رگرسیون در جدول 3 خلاصه شده است.
2) نتایج تحقیق نشان داد هنگامی که زیرمجموعههای سرمایه فکری (شامل کارآیی سرمایه انسانی، کارآیی سرمایه ساختاری و کارآیی سرمایه به کار گرفته شده) به صورت مجزا و هم زمان وارد مدل میشوند، مدل دارای قدرت تبیین بالاتری میگردد و ارتباط بین سرمایه فکری و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری شرکت را به نحو مطلوبتری نشان میدهد.
در مورد مقایسه نتایج تحقیق حاضر با سایر تحقیقات انجام شده خارجی و داخلی موارد زیر قابل ذکر میباشد: - در مورد فرضیه اول که در آن به بررسی رابطه بین سرمایه فکری و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری شرکت پرداخته شد، نتایج این تحقیق با تحقیق (2007)Chang بر روی 311 شرکت فعال در صنعت تکنولوژی اطلاعات تایوان در خلال سالهای 2001 تا 2005 انجام شد، همسویی دارد."