چکیده:
نرخ ارز به عنوان معیار برابری پول ملی یک کشور در برابر پول کشورهای دیگر، نشان دهنده وضعیت اقتصادی کشور مورد نظر در سطح بین الملل است . انحراف نرخ واقعی ارز از مقدار تعادلی، سبب به وجود آمدن پدیده نامیزانی میشود. بررسیهای انجام شده در زمینه نرخ ارز و آثار آن بر متغیرهای کلان اقتصادی بیان گر آن است که نامیزانی نرخ ارز یا انحراف نرخ واقعی ارز از مسیر تعادلی، تاثیر نامطلوبی بر متغیرهای کلان اقتصادی دارد. در این مطالعه ، پایداری نامیزانی نرخ واقعی ارز طی بازه زمانی ١٣٩٢-١٣٥٧ در ایران بررسی شده است . برای این منظور، ابتدا معادله نرخ واقعی تعادلی ارز با استفاده از روش هم جمعی جوهانسون تخمین زده شده و سپس با استفاده از الگوی خودرگرسیون میانگین متحرک انباشته کسری (ARFIMA) و روش حداکثر درستنمایی (EML) پایداری نامیزانی نرخ واقعی ارز بررسی شده است . نتیجه آزمون پایداری حاکی از آن است که درجه انباشتگی نامیزانی نرخ واقعی ارز برابر ٠/٤٢ است که دلالت بر پایداری نامیزانی نرخ واقعی ارز در ایران دارد
Exchange rate، as a measure of a nation's currency against the currencies of other countries indicates the economic condition of the country at international level. Deviation from the equilibrium real exchange rate is due to the creation misalignment. Studies on the exchange rate and its impact on macroeconomic variables indicate that the misalignment or real exchange rate deviation from equilibrium path has a negative impact on macroeconomic variables. In this study، persistence in real exchange rate misalignment during the period 1978-2013 has been studied in Iran. For this reason First Equilibrium real exchange rate equation using Johansen cointegrationmethod was estimated. Then، using the Autoregressive Fractionally Integrated Moving Average model (ARFIMA) and Exact Maximum Likelihood (EML) method persistence of real exchange rate misalignment is determined. Persistence Test results showed that the degree of integration real exchange rate misalignment is equal to 0.42، indicating the persistence of the real exchange rate misalignment in Iran.
خلاصه ماشینی:
"وجود پایداری در نامیزانی نرخ ارز میتواند دست کم بخشی از تلاش سیاست گذاران اقتصادی برای حفظ 1 Exchange Rate Misalignment 2 Sallenave 3 Harms and Kretschmann 4 Kandilov and Leblebicioglu 5 Goldberg 6 Freund and Pierola 7 Bussiere and Fratzscher 8 Hoffmann 9 Persistence سطح عمومی قیمت ها و یا بهبود رشد اقتصادی را کم رنگ و واکنش شاخص های اصلی اقتصاد کلان به سیاست های پولی و مالی را به تأخیر اندازد.
از این رو و با توجه به امکان بروز نامیزانی در نرخ ارز حقیقی و اثرات آن بر سایر شاخص ها و متغیرهای اقتصادی از جمله تولید و تورم ، هدف اصلی از پژوهش حاضر، بررسی وجود نامیزانی و پایداری نامیزانی در نرخ ارز حقیقی ایران در دوره ١٣٩٢- ١٣٥٧ با استفاده از الگوهای انباشته کسری میانگین متحرک ١ (ARFIMA) است .
نتایج این مطالعه نشان داد که رفتار بلند مدت نرخ ارز واقعی در ایران 1 Long Memory 2 Agostinelli and Bisaglia 3 Nonstationary 4 Stationary 5 Degree of Integration 6 Degree of Differencing / به وسیله متغیرهایی نظیر رابطه مبادله ، مخارج دولت ، رشد حجم پول و تراز منابع تعیین و مهم ترین عامل شکل گیری نامیزانی در اقتصاد ایران رشد بالای حجم پول است .
بر این اساس ، با توجه به نتایج آزمون اثر و آزمون حداکثر مقدار ویژه و در سطح بحرانی پنج درصد، حداکثر دو بردار هم انباشتگی بین متغیرهای نرخ ارز حقیقی، حساب سرمایه ، درجه باز بودن اقتصاد، نسبت میزان تشکیل سرمایه ثابت به تولید ناخالص داخلی، رابطه مبادله و نسبت های دولت به تولید ناخالص داخلی وجود دارد."