Skip to main content
فهرست مقالات

آثار پرداخت سود سهام بر ارزش شرکتها

نویسنده:

(4 صفحه - از 36 تا 39)

کلید واژه های ماشینی : سیاست تقسیم سود، سود، سهام، سود سهام، آثار پرداخت سود سهام، پرداخت سود سهام بر ارزش، سود سهام بر ارزش شرکتها، سهامداران، سرمایه، سیاست تقسیم سود بر ارزش

خلاصه ماشینی:

"براساس این نظریه سهامداران ترجیح می‌دهند که‌ بازده سرمایه‌گذاری خود را به صورت سود سهام دریافت کنند و شرکتهایی‌ مشابهی است که سود کمتری تقسیم می‌کنند. نوشته دکتر علی جهانخانی تاثیر پرداخت سود بر میزان و ریسک سودهای آینده طبق رابطه تعیین ارزش سهام،ارزش یک سهم‌ برابر است با: P0-D1/K-g P0 -قیمت جاری سهام D1 -میزان سود تقسیمی مورد انتظار g -نرخ رشد سودهای آینده k -نرخ بازده مورد توقع سهامداران براساس این رابطه افزایش در سود سهام به‌ شرایطی باعث افزایش قیمت یک سهم خواهد شد که: الف)کاهشی در نرخ رشد سودهای آینده‌ (g) رخ ندهد و ب)در صورت کاهش نرخ رشد،افزایش سود سهام منجر به کاهش متناسب در ریسک‌ سرمایه‌گذاری و بنابراین k شود. این دو برآنند که تحت شرایط ایده‌آل‌ بازار سرمایه که مالیات وجود نداشته باشد، معاملات سهام بدون پرداخت کمیسیون کارگزاران‌ انجام می‌شود و ارزش سهام فقط تابعی از ریسک و بازدهی طرحهای سرمایه‌ای شرکت است و ربطی‌ به نحوه تقسیم سود شرکت ندارد. اگر شرکتی چنین نکند و سود بیشتری را تقسیم ننماید باید برای تأمین مالی‌ وجوه مورد نیاز دست به انتشار و فروش سهام جدید بزند و این عمل موجب افزایش تعداد سهام شرکت و کاهش سود تخصیص دادنی به هر سهم در آینده و نهایتا کاهش قیمت هر سهم خواهد شد. تحقیقات در سایر کشورها نشان داده که این‌ سیاست به دلایل زیر متداولترین سیاست تقسیم‌ سود است: الف)با توجه به بالا بودن ریسک سرمایه‌گذاری‌ در سهام،اعمال این سیاست باعث می‌شود که‌ سهامداران نسبت به دریافت قسمتی از بازده‌ سرمایه‌گذاری خود اطمینان بیشتری داشته باشند."

  • دانلود HTML
  • دانلود PDF

برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.