Skip to main content
فهرست مقالات

اصول قیمتگذاری داراییهای مالی

نویسنده:

مترجم:

(8 صفحه - از 62 تا 69)

کلید واژه های ماشینی : قیمت، نرخ تنزیل، اصول قیمت‌گذاری دارایی‌های مالی، دارایی، دلار، سررسید، کوپن، نرخ تنزیل مناسب، دارایی مالی، حساسیت قیمت

خلاصه ماشینی:

"از آنجا که جریانهای نقدی به‌ دلار آمریکا ارزشگذاری شده است،با فرض‌ اینکه در کشور امریکا به سر می‌بریم،صرف‌ نرخ تبدیل،صفر است یعنی: (به تصویرصفحه مراجعه شود) بنابراین،ارزش زیر را برای نرخ تنزیل‌ خواهیم داشت: (به تصویرصفحه مراجعه شود) با استفاده از فرمول قیمت،قیمت این‌ اوراق قرضه عبارت خواهد بود از: (به تصویرصفحه مراجعه شود) قیمت و ویژگیهای دارایی دارایی مالی فرضی پیشگفته را می‌توان‌ برای تشریح اثر برخی از ویژگیهای‌ داراییهای مالی،بر قیمت یا ارزش آن،به کار برد. این‌ بدان معناست که نرخ تنزیل مناسب از 9 درصد به 12 درصد به افزایش یافته است و قیمت اوراق قرضه 39/787 دلار خواهد بود(به جدول شماره 1 مراجعه کنید. این‌ بدان معناست که نرخ تنزیل پس از مالیات‌ حدودا 6 درصد خواهد بود؛یعنی: (به تصویرصفحه مراجعه شود) از آنجایی که اوراق قرضه فرضی مورد بحث معاف از مالیات است نرخ تنزیل‌ مناسب برای جبران این مسئله تعدیل‌ خواهد شد. نمایش این ارتباط بین سررسید و تغییر قیمت،در جدول شماره 2 که نشاندهنده‌ قیمت یک اوراق قرضه با پرداختهای سالانه‌ 50 دلاری و اصل 1000 دلاری در سررسید -نرخ کوپن 5 درصدی-برای سررسیدها و نرخهای تنزیل مختلف می‌باشد،منعکس‌ است. اگر بازده مورد انتظار از 9 درصد به 10 درصد افزایش یابد،قیمت‌ این اوراق قرضه به 39/239 دلار کاهش‌ می‌یابد که معادل کاهش درصدی 8/12 درصد است(54/274(به تصویرصفحه مراجعه شود)15/35)."

  • دانلود HTML
  • دانلود PDF

برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.