Skip to main content
فهرست مقالات

اصول قیمتگذاری داراییهای مالی

نویسنده:

مترجم:

(8 صفحه - از 62 تا 69)

کلید واژه های ماشینی : قیمت ،نرخ تنزیل ،اصول قیمت‌گذاری دارایی‌های مالی ،دارایی ،دلار ،سررسید ،کوپن ،نرخ تنزیل مناسب ،دارایی مالی ،حساسیت قیمت ،اوراق‌قرضه ،قیمت دارایی مالی ،اوراق ،نرخ کوپن ،ثمر ،مالیات ،نرخ تنزیل اولیه پایین‌تر ،اصل ،جریان نقدی ،تغییر ،بازار ،ثمر مورد انتظار ،تغییرات نرخ بهره ،فرض ،نرخ تنزیل مناسب تغییر ،ارزش ،حساسیت قیمت دارایی مالی ،قیمت اوراق‌قرضه فرضی مزبور ،تاثیر نرخ کوپن ،جهت عکس تغییرات نرخ تنزیل

خلاصه ماشینی:

"از آنجا که جریانهای نقدی به‌ دلار آمریکا ارزشگذاری شده است،با فرض‌ اینکه در کشور امریکا به سر می‌بریم،صرف‌ نرخ تبدیل،صفر است یعنی: (به تصویرصفحه مراجعه شود) بنابراین،ارزش زیر را برای نرخ تنزیل‌ خواهیم داشت: (به تصویرصفحه مراجعه شود) با استفاده از فرمول قیمت،قیمت این‌ اوراق قرضه عبارت خواهد بود از: (به تصویرصفحه مراجعه شود) قیمت و ویژگیهای دارایی دارایی مالی فرضی پیشگفته را می‌توان‌ برای تشریح اثر برخی از ویژگیهای‌ داراییهای مالی،بر قیمت یا ارزش آن،به کار برد. این‌ بدان معناست که نرخ تنزیل مناسب از 9 درصد به 12 درصد به افزایش یافته است و قیمت اوراق قرضه 39/787 دلار خواهد بود(به جدول شماره 1 مراجعه کنید. این‌ بدان معناست که نرخ تنزیل پس از مالیات‌ حدودا 6 درصد خواهد بود؛یعنی: (به تصویرصفحه مراجعه شود) از آنجایی که اوراق قرضه فرضی مورد بحث معاف از مالیات است نرخ تنزیل‌ مناسب برای جبران این مسئله تعدیل‌ خواهد شد. نمایش این ارتباط بین سررسید و تغییر قیمت،در جدول شماره 2 که نشاندهنده‌ قیمت یک اوراق قرضه با پرداختهای سالانه‌ 50 دلاری و اصل 1000 دلاری در سررسید -نرخ کوپن 5 درصدی-برای سررسیدها و نرخهای تنزیل مختلف می‌باشد،منعکس‌ است. اگر بازده مورد انتظار از 9 درصد به 10 درصد افزایش یابد،قیمت‌ این اوراق قرضه به 39/239 دلار کاهش‌ می‌یابد که معادل کاهش درصدی 8/12 درصد است(54/274(به تصویرصفحه مراجعه شود)15/35)."

  • دانلود HTML
  • دانلود PDF

برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.