چکیده:
از آنجا که مدیریت ضعیف یکی از مهمترین عوامل شکست تجاری شناخته میشود، انتظار میرود توانایی مدیریت متغیری سودمند برای پیشبینی بحران مالی باشد؛ بنابراین، هدف پژوهش حاضر بهبود عملکرد الگوهای پیشبینی بحران مالی با استفاده از توانایی مدیریت بهعنوان یک متغیر پیشبین است. در این راستا، با استفاده از دادههای نمونهای شامل 201 سال- شرکت بحرانزده و 201 سال- شرکت سالم پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1385 تا 1394، عملکرد الگوهای پیشبینی بحران مالی مبتنی بر نسبتهای مالی و مبتنی بر نسبتهای مالی و توانایی مدیریت مقایسه شد. یافتههای پژوهش حاضر نشان میدهد عملکرد الگوهای پیشبینی بحران مالی با حضور توانایی مدیریت بهطور معناداری بیشتر از الگوهای مبتنی بر نسبتهای مالی در روشهای طبقهبندیکننده تجمیعی بوستینگ، بگینگ و جنگلهای چرخشی است. بهبیان دیگر، افزودن توانایی مدیریت به الگوهای پیشبینی بحران مالی، دقت آنها را افزایش میدهد. همچنین، یافتههای پژوهش حاضر حاکی از آن است که هرچه فاصله دوره زمانی پیشبینی با وقوع بحران مالی بیشتر باشد، لحاظکردن توانایی مدیریت در الگوهای پیشبینی بحران مالی عملکرد آنها را به میزان بیشتری بهبود میبخشد. بر اساس یافتههای پژوهش نتیجهگیری میشود توانایی مدیریت، متغیری ارزشمند در پیشبینی بحران مالی است.
As poor management is generally acknowledged as one of the most key factors of business failures, it is expected that managerial ability to be a useful variable in predicting financial distress. The objective of this study is to increase the accuracy of financial distress prediction by adopting managerial ability as a predictive variable. Therefore, financial ratio–based models, and models utilizing both financial ratio and managerial ability was compared by using data of a sample of 201 financially distressed and non-distressed firm-years listed in the Tehran Stock Exchange from 2005 to 2016. The study results show that the performance of combined models is significantly more than financial ratio-based models in the Boosting, Bagging and Rotation Forest approaches. In other words, managerial ability improves the performance of financial ratio-based models to predict financial distress. Also, the secondary findings of this study showed that the more the interval between prediction years and financial distress occurrence, the more effect of managerial ability on performance of financial distress prediction models. Consequently, findings of present study reveal that managerial ability is indeed valuable for financial distress prediction.