چکیده:
از آنجا که سرمایهگذاران بالقوه بازار بورس را طیف وسیعی در سطح جامعه تشکیل میدهند،فراهم نمودن بستری مناسب برای حضور گسترده این طیف و جلب اعتماد آنها،تحکم بازار سرمایه و عمق بخشیدن به این بازار بعنوان یکی از اساسیترین ابزارهای توسعه اقتصادی را به ارمغان خواهد آورد.در این راستا انجام تحقیقات متنوع در ابعاد مختلف خود نقش بسزایی در جلب اعتماد سرمایهگذاران ایفا خواهد کرد.سرمایهگذاران همواره در پی کاهش خطر و افزایش بازدهی متناسب با قبول خطر میباشند.در این راستا شناسایی عوامل موثر بر بازدهی اوراق بهادار تاثیر بسزایی در تحلیل عمیقتر و اتخاذ تصمیم مناسبتر از طرف سرمایهگذاران دارد.یکی از این عوامل تورم میباشد.تاثیر تورم بر بازده سهام و رابطهء تورم و بازده(قیمت)سهام در کشورهای مختلف و در دورههای مختلف به موضوعی معماگونه تبدیل شده است.در این تحقیق به بررسی رابطه تورم و شاخص قیمت سهام و شاخص بازده نقدی و قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران پرداختیم تا سمت و سوی این رابطه را مشخص کنیم و به این سوال مهم نیز جواب دهیم که آیا سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار میتواند بعنوان سپر تورمی عمل کند یا خیر؟ بعبارتی آیا سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار تهران میتواند حد اقل بازدهی معادل نرخ تورم داشته باشد یا خیر؟برای این منظور از دادههای ماهانه سال 1369 تا 1383 استفاده نمودیم.تجزیه و تحلیل دادهها نشان داد که سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار تهران نمیتواند سپر مناسبی در برابر تورم باشد.لازم بذکر است که این نتیجه باید باتوجه به محدودیتهای تحقیق که عمدهترین آن مشکلات ذاتی موجود در محاسبه شاخصها میباشد مورد توجه قرار گیرد.
خلاصه ماشینی:
"رابطه منفی بین بازده سهام و تورم مشاهده شده است در حالیکه انتظار میرود
بررسی رابطه بین تورم و شاخص قیمت سهام و شاخص بازده نقدی و قیمت
فرضیه دوم:بین نرخ تورم و بازده شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار
(1)- Haman AygorenHakan saritas فرضیه پنجم:بین نرخ تورم و بازده شاخص بازده نقدی و قیمت سهام بورس
سهام بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنیدار وجود دارد.
از آنجا که هدف تحقیق حاضر بررسی رابطه بین تورم و قیمت(بازده)سهام
مصرفی و شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنیدار وجود دارد.
فرضیه دوم:بین نرخ تورم و بازده شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران
فرضیه سوم:بین نرخ رشد تورم و نرخ رشد بازده شاخص قیمت سهام بورس
فرضیه سوم:بین نرخ رشد تورم و نرخ رشد بازده شاخص قیمت سهام بورس
قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنیدار وجود ندارد.
و قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنیدار وجود دارد.
و قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنیدار وجود دارد.
فرضیه پنجم:بین بازده شاخص بازده نقدی و قیمت سهام بورس اوراق بهادار
اوراق بهادار تهران(بازده کل)و نرخ رشد تورم رابطه معنیدار وجود دارد.
سهام بورس اوراق بهادار تهران(بازده کل)و نرخ رشد تورم رابطه معنیدار وجود
نقدی و قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران کمتر از نرخ تورم است.
شاخص بازده نقدی و قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران از اواخر سال 1377
محاسبه شده است محدوده زمانی بررسی رابطه تورم و شاخص قیمت و تورم و شاخص بازده نقدی و قیمت سهام بورس اوراق بهادر تهران با همدیگر مطابقت"