Skip to main content
فهرست مقالات

بررسی کارایی بازار ارز ایران 1378 - 1370 (آزمون شکل ضعیف) (مورد: بازار ارز آزاد)

نویسنده:

ISC (14 صفحه - از 103 تا 116)

کلید واژه های ماشینی : بررسی کارایی بازار ارز ایران ،اطلاعات ،کارایی ،بازار ،بازار کارا ،آزمون ،بازار ارز آزاد ،نرخ ارز ،آزمون شکل ضعیف ،صادرات ،شکل ضعیف کارایی بازار ارز ،شکل ضعیف آزمون کارایی بازار ،قیمت ،مدل ،بررسی شکل ضعیف آزمون کارایی ،انتظارات ،مدل‌های تعیین نرخ ارز ،سود ،نرخ بازار آزاد ارز ،بازده‌ی ،اطلاعات مربوط به تعیین انتظارات ،مشاهده ،همبستگی ،بازار کارا امکان کسب سودهایی ،کارایی بازار و انتظارات افراد ،بازار آزاد ،بازارهایی کارا تعیین ،روند متغیر نرخ ارز ،RWL ،قوی

خلاصه ماشینی:

"یک مفهوم مهم فرضیه کارایی بازار این است که هیچ سرمایه‌گذار منفردی نمی‌تواند از طریق پیش‌بینی قیمت‌های آینده که بوسیله اطلاعات در دسترس صورت می‌گیرد،به فرصت سودآوری غیر متعارف دست یابد؛یعنی،این امکان وجود نخواهد داشت که یک عامل فعال در بازار،سودی بالاتر از سود عادی کسب کند. اگر این‌گونه فرض شود که بازدهی مورد انتظار R است آنگاه: (به تصویر صفحه مراجعه شود) خواهد بود که بلافاصله نتیجه می‌دهد: (به تصویر صفحه مراجعه شود) می‌توان این رابطه را این‌گونه تفسیر کرد که تمامی اطلاعات مربوط به تحول آینده نرخ نقدی،در دل(به تصویر صفحه مراجعه شود)آمده و استفاده از سایر اطلاعات؛مانند تاریخ گذشته نرخ نقدی ارز نمی‌تواند پیش‌بینی را دقیق‌تر کند. 1حال باید تفسیر جدیدی را برای کارایی بازار ارائه کرد،در این حالت(به تصویر صفحه مراجعه شود)ها باید بطور سری ناهمبسته باشند و الگوی زیر نیز به این صورت آزمون شود: (به تصویر صفحه مراجعه شود) بنظر می‌رسد که باید نشان داده شود: (به تصویر صفحه مراجعه شود) این مدل هرچند بسیار شبیه مدل گشت تصادفی است اما با آن فرق دارد. در ابتدا،برای کل دوره مدل آزمون شد عرض از مبدأ و متغیر روند جواب ندارند(معنی‌دار نگشتند)و همبستگی شدید میان(به تصویر صفحه مراجعه شود)ها مشاهده شد که با اعمال چهار وقفه از متغیر RWL (لگاریتم نرخ ارز به صورت هفتگی)برطرف گشت. اما با تعیین دورۀ 378-200 (تقریبا برابر با طول دورۀ اول)مشاهده می‌شود که مدل به صورت: (به تصویر صفحه مراجعه شود) پذیرفته می‌گردد،که می‌توان نتیجه گرفت که بازار در این دوره کارا بوده است."

  • دانلود HTML
  • دانلود PDF

برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.