Skip to main content
فهرست مقالات

حساسیت بازار سهام نسبت به نوسانات مالی و پولی

نویسنده:

ISC (18 صفحه - از 169 تا 186)

کلیدواژه ها :

توسعه اقتصادی ،بورس اوراق بهادار ،توسعه بازارهای مالی ،خود همبستگی برداری ،شاخص قیمت سهام ،بازار سرمایه

کلید واژه های ماشینی : بازار، سهام، شاخص قیمت سهام، سرمایه، بورس اوراق بهادار، اقتصادی، متغیر، نماگرهای اقتصادی بانک مرکزی، بازار سهام، توسعه

از جمله عوامل مهم در راه توسعه اقتصادی، توسعه بازارهای مالی است.بازارهای مالی توسعه یافته‌تر قادرند وجوه سرمایه گذاری را نه تنها از طریق جذب بهتر منابع داخلی، بلکه از راه جذب سرمایه‌های خارجی تأمین نمایند.به همین جهت یکی از مسائل عمده و قابل طرح، بررسی عوامل مؤثر بر بازار سهام می‌باشد. در این مقاله، هدف، بررسی تأثیر شوکهای مالی و شوکهای ناشی از متغیرهای اقتصاد کلان بر بازار سهام است.بنابراین برای آزمون تجربی از مدل خود همبستگی برداری 1 استفاده شده است و بدین منظور نیز از داده‌های سری زمانی سالهای 79-1369 به صورت فصلی استفاده گردیده است.در این نوشتار با استفاده از روش تجزیه واریانس خطای پیش‌بینی، آثار شوکهای مختلف اقتصادی بر شاخص قیمت سهام در طول زمان و میزان تغییر متغیرها بر شاخص قیمت سهام مورد بررسی قرار گرفته است.

خلاصه ماشینی:

"کلید واژه‌ها:توسعه اقتصادی، توسعه بازارهای مالی، خود همبستگی برداری، شاخص قیمت سهام، بازار سرمایه، بورس اوراق بهادار مقدمهبه عقیده صاحبنظران، یکی از دلایل توسعه نیافتگی کشورهای در حال توسعه، پایین بودن سطح سرمایه گذاری ثابت در این کشورهاست؛زیرا سرمایه گذاری ثابت دو نقش مهم را در اقتصاد ایفا می‌کند، بدین معنا که از یک طرف بخشی از تقاضای جاری کشور محسوب می‌شود و از طرف دیگر، سرچشمه پیشرفت اقتصادی هر کشوری است. 2. قیمت دلار در بازار آزاد 2 :داده‌های این متغیر به صورت فصلی از نماگرهای اقتصادی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران برای دوره(79-1369)استخراج شده است. همانطور که در نمودار(1)مشاهده می‌شود اگر شوکی بر اندازه یک انحراف‌ معیار بر لگاریتم سرمایه گذاری کل وارد شود، این شوک تأثیری مثبت بر شاخص قیمت سهام باقی می‌گذارد(به طوری که اثر این شوک بر L T E P I تا دوره پنجم افزایش یافته و از این دوره به بعد نیز تأثیر آن بر شاخص قیمت سهام کاهش می‌یابد و پس از آن در دوره‌های نهایی مستهلک شده و بسیار ناچیز می‌گردددر نهایت، اثر شوک وارد بر واردات و صادرات کالا و خدمات بررسی می‌شود؛اگر شوکی به اندازه یک انحراف معیار بر واردات کالا و خدمات وارد شود، این شوک اثر منفی بر شاخص قیمت سهام گذاشته و باعث کاهش‌ L T E P I می‌شود و در دوره ششم نیز، این شوک به حداقل خواهد رسید. در دوره دوم بیشترین درصد تغییرات شاخص قیمت(5/93 درصد)توسط خود متغیر، 8/1 درصد توسط ارزش‌ (به تصویر صفحه مراجعه شود)دلار در بازار آزاد، 19/0 درصد توسط شاخص بهای خرده فروشی کالاها و خدمات، 2/0 درصد توسط تولید ناخالص داخلی به قیمت جاری، 89/10 درصد توسط سرمایه گذاری کل به قیمت جاری، 53/1 درصد توسط واردات کالا و خدمات و 52/1 درصد توسط صادرات کالا و خدمات توجیه می‌شود و سرانجام در دوره آخر، این نسبتها کمی تغییر یافته است."

  • دانلود HTML
  • دانلود PDF

برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.