چکیده:
تحقیق حاضر با هدف تعیین رابطه میان بازدهی سهام شرکتهای سرمایهگذاری و متغیرهای کلان اقتصادی شامل؛صادرات غیر نفتی، حجم نقدینگی، واردات و شاخص قیمت مصرفکننده، مشخص نمودن میزان تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی(صادرات غیر نفتی، حجم نقدینگی، واردات، شاخص قیمت مصرف کننده)و بالاخره کمک به تدوین سیاستهای کلان اقتصادی با استفاده از نتایج تحقیق، انجام شده است.پرسش اصلی این است که:آیا متغیرهای کلان اقتصادی اثر معنیداری بر بازدهی سهام شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دارند؟با توجه به فرضیههایی که در این تحقیق بیان شده است و نتایج حاصل از آزمون آنها، این نتیجه بدست میآید که صادرات غیر نفتی و حجم نقدینگی بر بازده سهام شرکتهای سرمایهگذاری تأثیر مثبت و شاخص قیمت مصرف کننده و واردات بر بازده آنها، تأثیری منفی داشته است.
خلاصه ماشینی:
"پرسش اصلی این است که:آیا متغیرهای کلان اقتصادی اثر معنیداری بر بازدهی سهام شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دارند؟با توجه به فرضیههایی که در این تحقیق بیان شده است و نتایج حاصل از آزمون آنها، این نتیجه بدست میآید که صادرات غیر نفتی و حجم نقدینگی بر بازده سهام شرکتهای سرمایهگذاری تأثیر مثبت و شاخص قیمت مصرف کننده و واردات بر بازده آنها، تأثیری منفی داشته است.
به این دلیل تحقیق حاضر بر آن است تا با بررسی رابطه جزئی بین بازده سهام شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، به عنوان نهادی از بازار سرمایه کشور و چند متغیر کلان اقتصادی؛به ارزیابی جایگاه بازار سرمایه کشور بپردازد و سهم متغیرهای کلان اقتصادی مورد نظر را نیز در تغییرات بازده سهام نشان دهد.
RR بازده سهام شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران Cash حجم نقدینگی CPI شاخص قیمت مصرف کننده Nonoil صادرات غیر نفتی CIF واردات MA(1) میانگین متحرک نوع اول a عرض از مبدأ a ضریب متغیرهای مستقلمدل:با استفاده از مدل تخمین فرضیههای زیر آزمون میشود: فرضیه 1:نقدینگی بر بازده سهام شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار اثر مستقیم دارد.
4. صادرات غیر نفتی بر بازده سهام شرکتهای سرمایهگذاری اثر مستقیم دارد و با استفاده از مدل:فرضیههای تحقیق مورد آزمون قرار گرفت و نتایج نشان داد که بین نقدینگی و بازده سهام شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس، ارتباط مستقیم وجود دارد؛در نتیجه فرضیه اول پژوهش پذیرفته میشود.
تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی(صادرات غیر نفتی، واردات شاخص قیمت مصرف کننده و حجم نقدینگی)بر بازده سهام شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بررسی اوراق بهادار تهران با استفاده از روش حداقل مربعات (OLS) نمودار شماره 1."