Skip to main content
فهرست مقالات

بررسی وجود فرایند آشوبی در شاخص بازدهی کل قیمت سهام بازار بورس تهران

نویسنده:

علمی-پژوهشی (وزارت علوم)/ISC (18 صفحه - از 47 تا 64)

کلیدواژه ها :

شبکه عصبی ،آشوب ،فرایند غیر خطی پویای معین ،آزمون BDS ،نمای لیاپانوف ،پیش بینی پذیری ،شاخص کل قیمت سهام بازار بورس تهران (TEPLX)

کلید واژه های ماشینی : قیمت سهام بازار بورس تهران، آشوب، فرایند، شاخص، آزمون BDS، بازده‌ی، آزمون، نتایج آزمون بزرگترین نماهای لیاپانوف، شاخص بازده‌ی کل قیمت سهام، کل قیمت سهام بازار بورس، بازده‌ی کل قیمت سهام بازار، بازار، مدل، برازش، قیمت سهام، پسماندهای مدل ARMA، سهام، تصادفی، مدل ARMA برازش، پیش‌بینی شاخص قیمتهای سهام، نتایج آزمون نمای لیاپانوف، غیر خطی در پسماندهای مدل، فرایند غیر خطی در پسماندهای، پسماندهای مدل GARCH، بررسی وجود فرایند آشوبی، هفتگی، پسماندهای مدل، شاخصهای بازده‌ی قیمت کل سهام، بزرگترین نمای لیاپانوف، بازده‌ی قیمت کل سهام بازار

سریهای زمانی بسیار پیچیده مانند قیمتهای بازارهای سهام معمولا تصادفی و در نتیجه، تغییرات آنها غیرقابل پیش بینی فرض می شود. در حالی که ممکن است این سریها محصول یک فرایند غیرخطی پویای معین (آشوبی) و در نتیجه قابل پیش بینی باشند. در این تحقیق، شاخصهای بازدهی روزانه و هفتگی قیمت سهام بازار بورس تهران (TEPIX) در دوره زمانی ابتدای سال 1377 تا پایان 1382 مورد آزمون قرار گرفته است تا مشخص شود که آیا این شاخصها از فرایند تصادفی پیروی می کنند یا متاثر از یک فرایند معین (آشوبی) هستند. به این منظور، از آزمونهای BDS، شبکه عصبی و بزرگترین نمای لیاپانوف استفاده شده است. آزمونهای BDS و شبکه عصبی وجود فرایند غیرخطی در پسماندهای مدلهای ARMA برازش شده بر این شاخصها را نشان دادند؛ ولی این آزمونها وجود فرایند غیرخطی در پسماندهای مدل GARCH را تایید نکردند. نتایج آزمون بزرگترین نماهای لیاپانوف که آزمون مستقیمی برای فرایندهای غیرخطی معین است دلالت بر وجود آشوب در شاخصهای بازدهی قیمت کل سهام بازار بورس تهران دارد. این نتیجه دلالت بر ناکارایی بازار سهام و در نتیجه، قابلیت پیش بینی کوتاه مدت آن دارد که می تواند یک رهنمود سیاستی مبنی بر شناخت عوامل ناکارایی بازار مانند شفاف نبودن جریان اطلاعات و اقدام در جهت رفع آنها داشته باشد. همچنین، برای مدل سازی و به ویژه پیش بینی شاخص قیمتهای سهام، استفاده از مدلهای غیرخطی به جای مدلهای معمول خطی مناسب تر است.

خلاصه ماشینی: "فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی ایران/سال هفتم/شماره /25زمستان /1384صفحات 47-64 بررسی وجود فرایند آشوبی در شاخص بازدهی کل قیمت سهامبازار بورس تهران دکتر سعید مشیری* حبیب مروت** تاریخ ارسال:1383/12/21 تاریخ پذیرش:1384/7/12 کیده 1{IBسریهای زمانی بسیار پیچیده مانند قیمتهای بازارهای سهام معمولا تصادفی و در نتیجه،تغییرات انها غیر قابلپیش‌بینی فرض می‌شود،در حالی که ممکن است این سریها محصول یک فرایند غیر خطی پویای معین(آشوبی)ودر نتیجه قابل‌پیش‌بینی باشند. آنها از آزمونهای BDS و نمای لیاپانوف و داده‌های مربوط به بازدهیهای 1،5 و15 دقیقه‌ای از اول ماه سپتامبر تا 3 نوامبر 1991 استفاده کردند و هرچند وجود فرایند غیر خطی دراین سریها را نشان دادند،ولی شواهدی برای وجود آشوب با بعد پایین در آنها نیافتند woods )(1997, Abhyankar . . داده‌ها در این تحقیق برای بررسی وجود آشوب در بازار بورس اوراق بهادار تهران از شاخصهای بازدهی روزانه وهفتگی کل قیمت سهام تهران( TEPIX )در بازۀ زمانی اول 1377 تا پایان 1382 استفاده می‌شود. همان‌طور که نتایج آزمون برای بعدهای مختلف نشان می‌دهد،فرضیۀ صفر مبنی بر توزیع معادل ومستقل بودن1( IID )فرایند مولد داده‌های روزانه و هفتگی شاخص حتی در سطح 1%نیز رد می‌شود(آمارۀ توزیع نرمال استاندارد در سطح 1%برابر 2/56 است). همان‌طور که نتایج آزمون برای بعدهای مختلف نشان می‌دهد،فرضیۀ صفر مبنی بر توزیع معادل ومستقل بودن پسماندهای مدل ARMA برازش شده بر شاخصهای بازدهی روزانه و هفتگی در سطح1%رد می‌شود(آمارۀ توزیع نرمال استاندارد در سطح 1%برابر 2/56 است). . جمع‌بندی و نتیجه‌گیری در این تحقیق وجود آشوب در شاخصهای بازدهی روزانه و هفتگی قیمت کل بازار سهام تهران بااستفاده از آزمونهای BDS ،شبکۀ عصبی و بزرگترین نمای لیاپانوف بررسی شد."

  • دانلود HTML
  • دانلود PDF

برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.