Skip to main content
فهرست مقالات

بررسی رابطه علی بین تورم، بازده سهام و شاخص قیمت سهام در ایران: یک تحلیل تجربی (1375-1370)

نویسنده:

علمی-پژوهشی/ISC (28 صفحه - از 85 تا 112)

کلیدواژه ها : تورم ،شاخص قیمت سهام ،بازده اسمی ،بازده واقعی ،رابطه علی ،آزمون ریشه واحد(دیکی فولر)

کلید واژه های ماشینی : تورم ،بازده ،شاخص قیمت سهام ،سهام و شاخص قیمت سهام ،سهام ،بازده اسمی سهام ،بازده سهام و شاخص قیمت ،نرخ تورم ،شاخص قیمت سهام در ایران ،افزایش بازده اسمی سهام ،بازده اسمی سهام و شاخص ،افزایش شاخص قیمت سهام ،بازده سهام ،نرخ تورم بر شاخص قیمت ،بررسی تأثیر بازده اسمی سهام ،سهام باعث افزایش نرخ تورم ،بررسی تأثیر شاخص قیمت سهام ،نرخ تورم باعث افزایش بازده ،تورم موجب افزایش بازده اسمی ،اطلاعات ،نرخ تورم بر بازده اسمی ،افزایش تورم موجب افزایش بازده ،رابطه علی ،برآورد ،بازده سهام باعث افزایش تورم ،تورم باعث افزایش بازده سهام ،نتایج تجربی بررسی تأثیر بازده ،متغیرهای ،آزمون ،بررسی تأثیر نرخ تورم

مقاله حاضر رابطه علی را بین تورم، بازده اسمی سهام و شاخص قیمت سهام در ایران در فاصله سالهای 1375-1370 به طور ماهانه از دیدگاه تحربی بررسی می‌کند.از آنجا که برآورد الگوی رگرسیونی از طریق حداقل مربعات معمولی نیازمند این است که متغیرهای مورد نظر پایدار باشند، در مقاله حاضر ابتدا با ارائه آزمون ریشه واحد(آزمون دیکی فولر)پایدار بودن متغیرهای فوق در تحقیق حاضر مشخص گردید و سپس ارتباط علی بین این متغیرهای بررسی شد.نتایج تجربی تحقیق حاضر وجود یک رابطه علی یکطرفه از نرخ تورم بر بازده اسمی سهام-نه برعکس-و همچنین از نرخ تورم بر شاخص قیمت سهام-نه برعکس-را تأیید می‌کند.به عبارت دیگر، می‌توان گفت که در دوره مورد نظر افزایش تورم موجب افزایش بازده اسمی سهام و افزایش شاخص قیمت سهام شده است.همچنین نتایج تحقیق حاضر وجود هر گونه رابطه علی بین بازده اسمی سهام و شاخص قیمت سهام را-به شکل یکطرفه یا دو طرفه-تأیید نمی‌کند.

خلاصه ماشینی:

"آنها دریافتند که در ایالات متحده در کوتاه مدت، بازده‌های سهام نسبت به نوسانات نرخهای تورم منتظره واکنش نشان نمی‌دهند، ولی در مورد بازده‌های سهام و نرخ تورم در بلند مدت واکنش وجود دارد؛بدین معنا که در بلند مدت، رابطه‌ای مثبت بین بازده اسمی سهام و تورم منتظره مشاهده می‌شود، ولی برای دوره کوتاه مدت، مدل فیشر معتبر نخواهد بود، یعنی رابطه این دو متغیر در کوتاه مدت منفی است. جدول 1 نتایج تجربی بررسی تأثیر بازده اسمی سهام بر تورم به طور ماهانه(1375-1370)*درجه آزادی‌ F Lبرابر با 1 و 65اطلاعات موجود در جدول 1 نشان می‌دهد که بازده سهام با یک وقفه قادر نبوده است قدرت پیش‌بینی و برآورد الگو را به گونه‌ای معنادار بهبود بخشد. جدول 2 نتایج تجربی بررسی تأثیر تورم بر بازده اسمی سهام به طور ماهانه(1375-1370)*درجه آزادی‌ F Lبرابر با 1 و 66اطلاعات موجود در جدول 2 نشان می‌دهد با توجه به اینکه‌ F Lمحاسباتی از آماره‌ F Lدر سطح 5 در صد بیشتر است، در فاصله سالهای 1375-1370 افزایش نرخ تورم باعث افزایش بازده سهام می‌شود. همچنین با توجه به اینکه‌ F Lمحاسباتی از آماره‌ F Lدر سطح 5 در صد بیشتر است، در فاصله سالهای 1375-1370، نتایج تحقیق حاضر این موضوع را که افزایش نرخ تورم باعث افزایش شاخص قیمت سهام در بورس اوراق بهادار شده است تأیید می‌کند."

  • دانلود HTML
  • دانلود PDF

برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.