چکیده:
در این مطالعه به بررسی اثرات پویای شوکهای نفتی و سیاست پولی بر رشد اقتصادی ایران و محاسبهي سهم هر كدام از آنها در رشد اقتصادي طي دورهي 85-1353 پرداخته شده و تجزیه و تحلیل اثرات متقابل پویا از تکانههای ایجاد شده در الگو، با استفاده از مدل خود توضيحبرداري (VAR) شامل تجزیهي واریانس خطای پیشبینی (FEVDs) و توابع عکسالعمل آنی (IRFs)، انجام گرفته است.نتایج حاصل از این تحقیق نشان میدهد که شوکهای نفتی در کشور ایران به میزان قابل توجهی بر رشد اقتصادي مؤثر بودهاند، اما با وجود مؤثر بودن شوکهای نفتی بر نقدینگی و ایجاد سیاستهای انبساطی پولی منتجشده از آن، شوکهای پولی بر رشد اقتصادی مؤثر نبودهاند.توضیحدهندگی بالای شوکهای نفتی برای متغیر GDP در ایران حاکی از وابستگی اقتصاد کشور به درآمدهای نفتی ميباشد. عدم تأثیر شوکهای پولی، بهويژه سیاستهای انبساطی پولی منتجشده از شوکهای نفتی بر GDP، به دليل مؤثر بودن سیاستهاي مذكور با وقفهی زمانی و از سویی ديگر اجرای سیاستهای پولی انقباضی محدود به جهت مهار تورم در كشور بوده که سبب گرديده تأثیر این شوکها، بر اقتصاد اندک و حتی خنثی شود.
خلاصه ماشینی:
جدول 4- نتايج برآورد مدل با اثر ثابت به تفکيک گروهها {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} منبع: محاسبات تحقيق نتايج جدول (4) نشان ميدهد که در گروه اول تمامي متغيرها از سطح معنيداري بالاتري نسبت به گروه دوم برخوردارند و متغيرهاي سياست پولي شامل نرخ بهرهي واقعي و نقدينگي واقعي از مهمترين متغيرها در شکلگيري حباب قيمت مسکن بودهاند.
کشور ايران نيز جزء کشورهاي گروه اول طبقهبندي شده است که مطابق مطالعات داخلي انجام شده، متغير نقدينگي و سياست پولي از مهمترين متغيرها در اثرگذاري بر قيمت مسکن در ايران به شمار ميروند.
کميت اثر ثابت نيز در دو گروه کشورها متفاوت است که دلالت بر اثرگذاري عوامل ديگر بر قيمت مسکن در کشورهاي مورد بررسي ميباشد.
در اين مقاله تلاش بر اينست که اثر سياست پولي بر حباب قيمت مسکن مورد مطالعه قرار گيرد.
از اين رو رشد شديد نقدينگي در صورت ثابت بودن ساير عوامل موجب شکلگيري حباب قيمت مسکن ميشود و سبب اختلال شديد در تخصيص منابع اقتصادي خواهد شد، لذا در صورت عدم امکان جذب نقدينگي در بازار سرمايه، احتمال انتقال آن به بازار مسکن و بروز شوک قيمت در بازار مسکن زياد است.
نرخ بهره بهعنوان يکي از ابزارهاي سياست پولي ميتواند در کنترل حباب قيمت مسکن مورد استفاده قرار گيرد.
بررسي اثر سياست پولي بر حباب قيمت مسکن در دورهي رونق و رکود در ايران.
بررسي واکنش سياست پولي بر حباب قيمت مسکن (مطالعه موردي ايران).
Monetary and Economic Department, BIS Working Papers, No 155.
bubbles in metropolition housing market, NBER working paper 4774.
Asset price bubbles and monetary policy.