چکیده:
رشد و توسعه اقتصادی هر کشوری در گرو سرمایه گذاری هد فدار و مدیریت شده است، یکی از
بخشهای مهم اقتصادی ایران صنعت نفت است که به صورت پیوسته به سر ایهگذا ر یهای اساسی نیا ز دارد تا بتواندمتناسب با وضعیت اقتصادی داخلی و بینالمللی به فعالیت خود ادامه دهد، و روشن است که سر ایهگذا ری به تامین مالی و استفاده از ابزارهای مناسب آن نیاز دارد. در این جهت و با تص یب قانون برنامه پنجم توسعه،وزارت نفت مجاز شد برای تامین سرمایهگذار یهای صنعت نفت از راه انتشار صکوک استفاده کند.
مطالعه های مالی جهت انتخاب مناسبترین انواع صکوک برای تامین مالی صنعت نفت در
سرمایهگذار یهای نفتی به ویژه در بهر ه برداری از میدا نهای مشترک نفت و گاز نشان میده د که بر ای تامین مالی این پروژ هها میتوان از انواع ابزارهای مالی اسلامی (صکوک ) ؛ مانن د: اوراق مشارکت، ا وراق استصناع، اوراق سلف و اوراق اجاره استفاده کرد.
مقاله پیشرو با استفاده از منابع کتابخانه ای و به روش توصیفی تحلیل ی، به دنبال اثبات این فرضیه است که می توان بر پایه قراردادهای ترکیبی سلف موازی استاندارد و حواله، ابزا ری مشروع و با ریسک بازدهی کنتر ل شده، تحت عنوان اوراق سلف طراحی کرد. یافته های تحقیق نشا ن می دهد این ابزارکابردهای گوناگونی میتواند داشته باشد و یکی از آنها تامین مالی پروژههای بالادستی نفتی است.
Economic development and growth of any country is based upon targeted and managed investment. In Iran، one of the most important economic sectors is the Oil Industry which continuously needs fundamental investments in order to continue its activities in accordance with national and international economic conditions. It is clear that every investment needs financial arrangements through appropriate instruments. For this purpose، with approval of the fifth development plan، the Oil Ministry was permitted to issue Sukuks for arranging investments for the industry.
Financial studies [performed] with the aim to select the Sukuk most appropriate to arrange finance for the oil sector for investments، specially for operational activities of fields common between oil and gas، put forward a range of various types of Islamic financial instruments (Sukuk) such as:Participatory papers، Istisna' papers، Salaf papers and Rental papers، which may be used to arrange finance for such projects.
In the current article، using the librarian sources and with a descriptiveanalytic method، we want to prove this assumption that; based on combined contracts of standard parallel Salaf and hawalah (transference contract)، a legal instrument with a controlled efficiency risk can be drafted، under the title of Salaf papers. The results of this research show that this instrument may have varying uses، one of which being financial arrangement for the overhead oil sector projects.
خلاصه ماشینی:
3. مدل عملیاتی سلف موازی نفت در این مدل بانی(شرکت ملی نفت ایران)با مراجعه به مؤسسه امین معتبر،طرح خود مبنیبر پیشفروش مقدار معینی نفت خام را مطرح کرده،تقاضای تأسیس شرکت واسط(ناشر) را میکند،مؤسسه امین با همکاری بانی شرکت واسط(ناشر)را انتخاب یا تأسیس میکند،شرکت واسط با تهیه امیدنامه،ویژگیهای طرح؛مانند:مقدار،جنس،نوع،سررسید،قیمتسلف و قیمت انتظاری فروش کالا در سررسید را تعریف کرده،در اختیار مؤسسهرتبهبندی اعتبار قرار میدهد.
واسط زیرنظر امین با تعریف امیدنامه و کسب مجوزهایلازم از مؤسسه رتبهبندی و سازمان بورس و اوراق بهادار،اوراق متحد الشکلی،هر ورقحاوی 10 بشکه نفت خام استاندارد به ارزش اسمی 1000 دلار منتشر کرده،به وسیله بانکعامل به صورت نقد به سرمایهگذاران میفروشد و وجوه خریداران را جمعآوری میکند،ودر کنار قرارداد اصلی سلف،دو قرارداد تبعی اختیار فروش و اختیار خرید نیز منعقد میشودبه این بیان که چنانکه در سررسید قیمت هر بشکه نفت از 140 دلار پایینتر بود،دارندهگواهی حق اختیار فروش به 140 دلار به شرکت ملی نفت ایران خواهد داشت و چنانکه درسررسید قیمت هر بشکه نفت از 160 دلار بالاتر بود شرکت ملی نفت ایران حق اختیارخرید به 160 دلار از دارنده حواله خواهد داشت.
راهکار قرارداد ترکیبی سلف موازی و حواله برای حل مشکل بازار ثانوی صحیحاست به این بیان که خریدار سلف نفتی،به فروش مقدار معینی نفت به صورت سلفمستقل اقدام کرده و جهت دریافت کالا به فروشنده نخست سلف(شرکت ملی نفتایران)حواله میدهد؛ 4.