چکیده:
تحقیق حاضر به منظور فراهم آوردن شواهدی در ارتباط با نقش نظام راهبری شرکتی از این منظر که آیا سازو کارهای درونی و بیرونی نظام راهبری شرکتی بر ساختار سرمایه شرکت تأثیر دارد، صورت پذیرفته است. بدین جهت، نمونهای مشتمل بر 80 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی هشت ساله(1387-1380) انتخاب و بررسی گردید. برای آزمون فرضیهها از تجزیه و تحلیل رگرسیون چند متغیره با استفاده از روش دادههای تابلویی استفاده شده است. معیار مورد استفاده جهت سازو کارهای نظام راهبری شرکتی عبارتند از: درصد اعضای غیر موظف هیأت مدیره، تفکیک مدیرعامل از اعضای هیأت مدیره و مالکیت نهادی. متغیرهای کنترلی تحقیق نیز عبارتند از: اندازه شرکت، سودآوری و قابلیت مشاهده داراییها. نتایج به دست آمده نشاندهنده وجود رابطهای مثبت و معنادار میان مالکیت نهادی به عنوان یکی از مکانیزمهای بیرونی نظام راهبری شرکتی و ساختار سرمایه است، ولی میان درصد اعضای غیر موظف هیأت مدیره و همچنین تفکیک مدیرعامل از اعضای هیأت مدیره با ساختار سرمایه رابطه معناداری مشاهده نگردید. یافتههای جنبی تحقیق نشان می دهد که میان متغیر اندازه شرکت و ساختار سرمایه، ارتباطی منفی و معنادار میان قابلیت مشاهده داراییها و ساختار سرمایه ارتباطی مثبت و معنادار وجود دارد و سودآوری نیز رابطهای معکوس و معنادار با ساختار سرمایه دارد.
خلاصه ماشینی:
"نتایج به دست آمده نشان دهندۀ وجودرابطهای مثبت و معنادار میان مالکیت نهادی به عنوان یکی از مکانیزمهای بیرونی نظام راهبری شرکتی و ساختارسرمایه است،ولی میان درصد اعضای غیر موظف هیأت مدیره و همچنین تفکیک مدیر عامل از اعضای هیأت مدیرهبا ساختار سرمایه رابطه معناداری مشاهده نگردید.
مشایخ و اسماعیلی[6]در تحقیقی رابطه بینکیفیت سود و برخی از جنبههای اصول راهبریشرکتی شامل درصد مالکیت اعضای هیأت مدیره وتعداد مدیران غیر موظف در 135 شرکت پذیرفته شدهدر بورس اوراق بهادار تهران را با توجه به آیین نامهاصول راهبری برای دوره زمانی 1381 تا 1383بررسی کردند.
3-فرضیههای پژوهش با توجه به هدف تحقیق،فرضیههای این پژوهش بهشرح زیر تدوین شده است: فرضیه اول:بین نسبت اعضای غیر موظف هیأتمدیره با ساختار سرمایه در شرکتهای پذیرفته شدهدر بورس اوراق بهادار تهران رابطه مثبت و معناداریوجود دارد.
برای آزمون ارتباط میان متغیرهای مستقل با متغیروابسته با توجه به تحقیق انجام شده توسط حسن وبوت[13]از مدل رگرسیون چند متغیره به شرح زیراستفاده شده است: tiOIP 3 B+tiYTILAUD 2 B+tiDEN 1 B+oa-ti VEL ti??+tiGNAT 6 B+tiEZIS 5 B+tiAOR 4 B+ در این مدل، tiVEL اهرم مالی، tiDEN نسبتمدیران(اعضای)غیر موظف به کل اعضای هیأتمدیره، tiYTILAUD تفکیک مدیر عامل از اعضایهیأت مدیره، tiOIP سطح مالکیت نهادی، tiAOR نرخبازده داراییها، tiEZIS اندازه شرکت و tiGNAT قابلیت مشاهده داراییهاست.
(2002) eht fo snoisiceD erutcurtS latipac etaroproC,"smriF detsiL esenihC weiveR lanoitanretnI nA:ecnanrevoG ."