چکیده:
هدف از پژوهش حاضر، بررسی وارزیابی اثر خصوصی سازی بر توسعه بازار سهام دربورس اوراق بهادار تهران است. خصوصی سازی از طریق واگذاری مالکیت و مدیریت بنگاه های اقتصادی دولتی به بخش غیر دولتی تحقق می یابد. در خصوصی سازی،کوچک سازی دولت، توانمندسازی بخش خصوصی، گسترش بازارسرمایه و.... پی گیری می شود. جامعه آماری این پژوهش کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1379 تا 1387 است و با توجه به اینکه وضعیت کلی بورس مورد توجه است، نیازی به نمونه گیری نیست . به منظور بررسی تاثیر خصوصی سازی بر توسعه بازار سهام، با توجه به شاخص های در نظر گرفته شده،با استفاده از آزمون پرون به بررسی نقاط شکست ساختاری احتمالی در نه مقطع زمانی، با توجه به روند خصوصی سازی پرداخته شد. نتایج حاصل از آزمون فرضیات نشان می دهد خصوصی سازی تاثیری بر توسعه بازار سهام ندارد. در واقع، خصوصی سازی باعث توسعه بازار سهام نشده است که علت این امر را می توان در سیاست های اشتباه اتخاذ شده در برنامه های خصوصی سازی ایران جستجو کرد. بر همین اساس پیشنهاد هایی ارائه گردید.
خلاصه ماشینی:
"بازار سرمایه و به طور مشخص،بورس اوراقبهادار،اگرچه ساز و کار مؤثری در انجام برنامههایگسترده خصوصیسازی است و کارآمدی عملکرد آنبا توجه به ساختار تنظیمی و نظارتی مدون،زیرساختهای فنی و نیروی انسانی آموزش دیده،احتمال موفقیت واگذاری سهام شرکتهای دولتی بهبخش خصوصی را به طور قابل ملاحظهای افزایشمیدهد و از اجرای این برنامهها منتفعمیگردد،بررسیها نشان میدهد از اوایل دهه 90میلادی تاکنون که بیشتر از صد کشور جهان،خصوصیسازی فعالیتهای اقتصادی را به عنوان یکابزار سیاست اقتصادی پذیرفتهاند،گسترشبرنامههای خصوصیسازی با رشد سریع حجممعاملهها در بورسهای اوراق بهادار،همراه بوده است.
ب)رابطه بین خصوصیسازی و توسعه بازاربورس(سهام): بازار سرمایه و به طور مشخص،بورس اوراقبهادار اگرچه ساز و کاری مؤثری در انجام برنامههایگسترده خصوصیسازی است و کارآمدی عملکرد آنبا توجه به ساختار تنظیمی و نظارتی مدون،زیرساختهای فنی و نیروی انسانی آموزش دیده،احتمال موفقیت واگذاری سهام شرکتهای دولتی بهیعنی خصوصی را به طور قابل ملاحظهای افزایشمیدهد،در مقابل،خود تحت تأثیر این برنامههاستو از اجرای آن منتفع میشود.
برای بررسی و تحلیل تاثیرخصوصیسازی روی توسعه بازار سهام،از طریقآزمون پرون به بررسی این موضوع پرداخته میشودکه آیا در سالهایی که حجم واگذاریها(بینسالهای 1379 تا 1387)بیشتر از بقیه سالها بودهاست(از جمله سالهای(1387،1386،1383،1382)،خصوصیسازی باعث ایجاد نقطه شکست ساختاریدر بورس تهران شده است یا خیر و آیا ضریب اینشکست مثبت بوده یا منفی؟در ادامه،به شرح روش(1)- seireS semiT (2)- lanoitceS-ssorC آزمون ریشه واحد پرون به هنگام وجود شکستساختاری پرداخته شده است."