چکیده:
تئوری اعتماد بیش از حد یکی از نظریههای مطرحشده در زمینه مالی رفتاری است که برای توضیح بخشی از رفتار سرمایهگذاران و نیز بازارهایی که با تئوریهای سنتی مالی ناسازگار میباشند، بکار میرود. بطور خلاصه، براساس این تئوری هرچقدر درجه اعتماد سرمایهگذاران بالاتر باشد، حجم مبادلات آنها بیشتر است. تحقیق حاضر، بمنظور آزمون تئوری فوق در بورس و اوراق بهادار تهران در سال 1385 طراحی شده است. در این مطالعه، درجه اعتماد بیش از حد سرمایهگذاران با معیارهای تخمین نادرست دقت اطلاعات، اثر بهتر از متوسط و توهم کنترل سنجیده شده و حجم مبادلات نیز به دو معیار میزان سرمایهگذاری و تعداد مبادلات شکسته شده است. در فرضیات اهم تحقیق، رابطه کل حجم مبادلات با سه معیار اعتماد بیش از حد، مورد آزمون قرار گرفت و هر سه فرضیه کلی در سطح اطمینان 95 درصد تایید شد. در فرضیات اخص گروه A رابطه معناداری بین میزان سرمایهگذاری و متغیرهای اعتماد بیش از حد بررسی و این نتیجه حاصل شد که بین میزان سرمایهگذاری و معیارهای اثر بهتر از متوسط و توهم کنترل رابطه معناداری وجود ندارد. در فرضیات اخص گروه B رابطه معناداری بین تعداد مبادلات و متغیرهای اعتماد بیش از حد بررسی شد که در سطح اطمینان 99 درصد، تمامی فرضیات اخص گروه B تایید شد. در این تحقیق، معناداری رابطه رگرسیونی بین حجم مبادلات با متغیرهای اعتماد بیش از حد نیز مورد آزمون قرار گرفته و تایید شد. یافتهها بیانگر ارتباط ضعیف بین این متغیرها است. همچنین تاثیر سن، تحصیلات، و سابقه حضور در بورس برسطح متغیرهای اعتماد بیش از حد و حجم مبادلات، مورد تحقیق واقع شده است.
خلاصه ماشینی:
"در این مطالعه، درجه اعتماد بیش از حد سرمایهگذاران با معیارهای تخمین نادرست دقت اطلاعات،اثر بهتر از متوسط و توهم کنترل سنجیده شده و حجم مبادلات نیز به دو معیار میزان سرمایهگذاری و تعداد مبادلات شکسته شده است.
برابر با 1/96 میشود: (به تصویر صفحه مراجعه شود) ساختار پرسشنامه برای مستند کردن اطلاعات جمعآوری شده و ویژه آگاهی یافتن از ارتباط بین اعتماد بیش از حد سرمایهگذاران و حجم مبادلات در بورس اوراق بهادار تهران،اقدام به آزمون مفروضات تحقیق از طریق تنظیم پرسشنامههای آماری و تکمیل آنها توسط سهامداران شده است.
بررسی فرضیات اصلی تحقیق (به تصویر صفحه مراجعه شود) فرضیه اصلی اول بیان میکند که بین حجم مبادلات و تخمین نادرست دقت اطلاعات رابطه معنادار وجود دارد.
بررسی نتایج آزمون همبستگی فرضیات اخص گروه A (به تصویر صفحه مراجعه شود) علت عدم کاهش میزان مبادلات سرمایهگذاران با وجود کاهش اعتماد بیش از حد آنان در سال 1384 در بورس اوراق بهادار تهران را میتوان با تئوری انتظارات توضیح داد.
بررسی نتایج آزمون همبستگی فرضیات اخص گوره B (به تصویر صفحه مراجعه شود) فرضیه اخص اول B بیان میکند که بین تعداد سفارشات خرید و تخمین نادرست دقت اطلاعات رابطه معنیدار وجود دارد.
نتایج بررسیهای روابط بین متغیرهای مستقل و مدلهای اول و دوم و سوم (به تصویر صفحه مراجعه شود) بررسی نتایج آزمون کراسکال والیس براساس متغیرهای تعدیلکننده بین میانگین نظرات افراد گروههای سنی مختلف در زمینه تخمین نادرست دقت اطلاعات سرمایهگذار(دانش عمومی OC1 )و(پیشبینی سرمایهگذار از بازار سهام OC2 )، زمینه اثر بهتر از متوسط اول (BTA1) ،اثر بهتر متوسط دوم (BTA2) ،معیار توهم کنترل (IC) ،میزان مبادلات،تعداد سفارش خرید و حجم مبادلات تفاوت معنادار وجود ندارد."