چکیده:
در این مقاله رابطه بین خصوصیت کیفی قابلیت اتکای اطلاعات حسابداری و بازده سهام مطالعه میشود. بدین منظور، تعریف جامعی از اقلام تعهدی بر مبنای یک رویکرد ترازنامه ای ارائه و طبقه بندی کاملی از اقلام تعهدی ترازنامه تدوین و قابلیت اتکای هر طبقه رتبه بندی شده است. یافته های پژوهشهای پیشین نشان داده است پایداری آن دسته از اقلام تعهدی که قابلیت اتکای پایین تری دارند، کمتر است. چنانکه سرمایه گذاران مفهوم قابلیت اتکای اقلام تعهدی را درک کنند، نباید رابطه منفی قویتری بین اقلام تعهدی کمتر اتکاپذیر و بازده سهام در آینده وجود داشته باشد. این پژوهش از پژوهشهای کاربردی و همبستگی است که در قالب داده های ترکیبی اجرایی شده است. جامعه آماری این پژوهش متشکل از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1380 تا 1387 است که نمونه ای به حجم 141 شرکت از آن انتخاب شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد بین آن دسته از اقلام تعهدی سود دوره جاری که قابلیت اتکای پایین تری دارند و بازده سهام در آینده رابطه منفی قویتری وجود ندارد.
خلاصه ماشینی:
"بههرحال،اگر سرمایهگذاران بهدلیل بیتجربگی در پیشبینی پایداری کمتر اجزایتعهدی سود که قابلیت اتکای پایینی دارند،کوتاهیکنند،باید یک رابطۀ منفی قویتری بین اجزای یاد شدهو بازده سهام در آینده،موجود باشد؛مثلا فرض کنیدشرکتی در این دوره اقلام تعهدی نسبتا بالایی دارد؛انتظار میرود این شرکت در دورۀ بعد رفتار سودنسبتا پایینی داشته باشد.
la te ttocS o} یافتههای مطالعات پیشین تدوین شده و نیزتوضیحات پیش گفته،فرضیۀ این پژوهش به شرحزیر تدوین شده است: بین آن دسته از اقلام تعهدی سود دورۀ جاری کهقابلیت اتکای پایینتری دارند و بازده سهام در آینده،رابطۀ منفی قویتری وجود دارد.
این تعریف جامع از اقلامتعهدی،ابتدا به وسیلۀ اسکات و همکاران[24]درامریکا استفاده شده است و برای نخستین بار است کهدر ایران به کار بسته میشود و با تعاریف ارائه شدهبه وسیلۀ هیلی{o1o}[17]و اسلون{o2o}[25]که بر اقلامتعهدی سرمایه در گردش مبتنی هستند،در چند جنبۀاساسی متفاوت است:اولا این تعریف،آن دسته ازاقلام تعهدی را که با داراییهای عملیاتی غیر جاریدر ارتباط است(مثلا مخارج سرمایهای)شامل میشود.
بامراجعه به تعریف و طبقهبندی اقلام تعهدی کهحاوی ارزیابیهای قابلیت اعتماد هر طبقه از اقلامتعهدی است،مشاهده میشود که قابلیت اعتماد جزءتغییر در سرمایه در گردش خالص غیر نقدی )CW?( متوسط،قابلیت اعتماد جزء تغییر در داراییهایعملیاتی خالص غیر جاری )OCN?( پایین یامتوسط و قابلیت اعتماد جزء تغییر داراییهای مالیخالص )NIF?( بالا،ارزیابی شده است.
مدلسازی همزمان خطای اندازهگیری در جریانهای نقدی و اقلام تعهدی میتواند درک بهبود یافتهای ازپایداری سود فراهم سازد؛(3)بازۀ زمانی اینپژوهش فاصلۀ زمانی بین سالهای 1380 تا 1387است؛بنابراین،از صورتهای مالی شرکتهایپذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران خارج ازاین دورۀ زمانی استفاده نشده است.
G drahciR,naolSm-52 ni noitamrofnI tcelfeR ylluF secirP erutuF tuobA swolF hsaC dna slaurccA :)3(17 weiveR gnitnuoccA ehT ?sgninraE ."