خلاصة:
اهمیتی که سود حسابداری برای استفاده کنندگان از اطلاعات مالی دارد، باعث شده است که مدیریت واحد تجاری توجه خاصی به مبلغ، نحوه تهیه و ارائه آن نماید. بنابراین همواره این نگرانی و مشکل وجود دارد که سود به عنوان یکی از مهمترین شاخصهای عملکرد مالی شرکت ها، توسط مدیران که در تضاد منافع بالقوه با سهام- داران عادی قرار دارند، با اهداف خاصی، مدیریت شده باشد. از این رو هدف اصلی این تحقیق بررسی رابطه بین نرخ تنزیل، هزینه سرمایه و ساختار سرمایه با مدیریت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. روش این تحقیق از نظر هدف، کاربردی و از نوع، توصیفی است. نرخ تنزیل، هزینه سرمایه و ساختار سرمایه به عنوان متغیرهای مستقل و مدیریت سود به عنوان متغیر وابسته تحقیق مطرح شدند. به منظور سنجش مدیریت سود از مدل اقلام تعهدی استفاده شد. در این تحقیق تعداد 170 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1389 الی 1395 به عنوان نمونه آماری انتخاب شدند. فرضیه های تحقیق با استفاده از برازش مدل های رگرسیون خطی داده های ترکیبی مورد آزمون قرار گرفت. در نهایت نتایج نشان داد که نرخ تنزیل، هزینه سرمایه و ساختار سرمایه به طور مثبت و معنادار با مدیریت سود شرکت ها ارتباط دارد.
ملخص الجهاز:
از این رو هدف اصلی این تحقیق بررسی رابطه بین نرخ تنزیل، هزینه سرمایه و ساختار سرمایه با مدیریت سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
حال پرسش اصلی تحقیق این است که آیا ارتباط معناداری بین نرخ تنزیل، هزینه سرمایه و ساختار سرمایه با مدیریت سود وجود دارد؟ مبانی نظری و مروری بر پیشینه پژوهش مدیریت سود در ادبیات حسابداری، تعاریف مختلفی از مدیریت سود توسط پژوهشگران بیان شده است؛ هرچند ارائه تعریفی مناسب از مدیریت سود، مستلزم شناخت اهداف و انگیزههای مدیریت سود و کاربرد آن است.
در مرحله اول 1 Weston 2 Modigliani 3 Miller این پژوهش که روی ١١٢ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی ١٣٣٢ تا پایان ١٣١٢ انجام شد، عملکرد مدل های سود باقیمانده و جریان وجوه نقد تنزیل شده در تخمین ارزش بازار سهام مقایسه گردید.
مدیریت سود در این تحقیق متغیر وابسته است و بر اساس مطالعه انجام شده توسط هاگا١ و همکاران )٢١١٣( از روش اقلم تعهدی برای سنجش آن استفاده میشود.
هزینه سرمایه در این تحقیق متغیری مستقل است و از طریق مدل ارزشگذاری گوردون برای سنجش آن استفاده میشود: 1 Haga COC= [D0(1+g)/p0]+g به طوری که COC هزینه سرمایه، (g+١)D٠ سود تقسیمی مورد انتظار که در پایان سال اول پرداخت خواهد شد، p٠ قیمت بازار کنونی سهام عادی شرکت و g نرخ رشد است.
نتیجهگیری و پیشنهادها این تحقیق با هدف بررسی رابطه بین نرخ تنزیل، هزینه سرمایه و ساختار سرمایه با مدیریت سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شد.