خلاصة:
کشورهای صادرکننده نفت اغلب با اتخاذ سیاستهای مالی چرخهای موجب تشدید و نوسانات اقتصاد کلان میشوند. شواهد تجربی نشان میدهد که دلیل اصلی عدم ثبات در کشورهای صادرکننده نفت مدیریت نامناسب منابع نفتی در این کشورهاست. در این مطالعه پس از معرفی یک مدل اقتصاد کلان باز کوچک با نظام ارزی شناور مدیریت شده دو نرخی و برآورد آن با استفاده از دادههای فصلی اقتصاد کلان ایران، پنج قاعده مالی قاعده تراز بودجه (BBR)، قاعده مالی ضدچرخهای (CCR)، قاعده مالی مازاد ساختاری بودجه (SSR)، قاعده مخارج دولت (EXR) و قاعده درآمد دولت (INR) معرفی شد. جهت بررسی و انتخاب قاعده مالی مناسب برای اقتصاد ایران از دو رویکرد زیان اجتماعی و قاعده آماری نسبت بیز استفاده شد. نتایج نشان میدهد که هم معیار آماری و هم معیار رفاهی موید آن هستند که قاعده مناسب برای اقتصاد ایران قاعده مالی SSR است. به بیان دیگر، چون بخش اصلی درآمد دولت از محل فروش نفت است، پیروی از یک قاعده مازاد ساختاری بودجه حداقل کردن آثار منفی نوسانات شدید درآمدهای نفتی بر ساختار اقتصاد کلان را فراهم ساخته و بودجه دولت نیز به شکل بسیار بهتری متوازن میگردد. همچنین نظام نرخ ارز شناور مدیریت شده تکنرخی در کنار قاعده مالی منتخب به رفاه اجتماعی بالاتری میانجامد.
Oil-exporting countries often escalate macroeconomic fluctuations by adopting cyclical fiscal policies. Empirical evidence shows that the main reason of instability in oil-exporting countries is the poor management of oil. In this study, after introducing a small open macroeconomic model with a dual managed floating exchange rate regime and estimating it using quarterly macroeconomic data of Iran, five fiscal rules, balanced budget rule (BBR), counter cyclical rule (CCR), structural surplus rule (SSR), government expenditure rule (EXR) and government revenue rule (INR) were introduced. To select the appropriate fiscal rule for Iran, two approaches are used: loss function and Bayes ratio approaches. The results show that both statistical and welfare criteria confirm that the appropriate rule for the Iranian economy is the SSR financial rule. In other words, because the bulk of government revenue comes from oil sales, following a structural budget surplus rule minimizes the negative effects of sharp fluctuations in oil, and the government budget is much better balanced. Also, a single-float managed exchange rate system, along with the selected fiscal rule, leads to higher social welfare.
ملخص الجهاز:
)به تصویر صفحه رجوع شود) همچنين با استفاده از روابط فوق و برخي عمليات رياضي ميتوان ارتباط ميان سطح عمومي قيمت ها با سطح عمومي قيمت کالاهاي داخلي و وارداتي را به صورت زير به دست آورد: )به تصویر صفحه رجوع شود) همان طور که توضيح داده شد در تحقيق حاضر براي بررسي آثار قواعد و سياست هاي مالي بر رفتار خانوار، دو نوع خانوار در نظر گرفته شده است .
Dupor, Kitamura and Tsuruga (2010) ميتوانيم معادله بالا را به اين صورت بنويسيم : )به تصویر صفحه رجوع شود) اگر بنگاه قادر بود هر دوره قيمت کالاي خود را تعديل نمايد (يعني ) آنگاه قيمتي که انتخاب ميکرد برابر با قيمت بهينه در شرايط عدم وجود چسبندگي ( ) بود.
)به تصویر صفحه رجوع شود) از سوي ديگر با توجه به اينکه نظام ارزي در اقتصاد ايران به صورت شناور مديريت شده است بانک مرکزي با توجه به ذخاير ارزي، نرخ تورم و شکاف توليد نرخ ارز اسمي را از طريق قاعده (٣٣) تحت تأثير خود قرار ميدهد.
)به تصویر صفحه رجوع شود) ضرايب ، و به ترتيب واکنش تعادل بودجه اي به تغييرات درآمدهاي غيرنفتي و نفتي و شکاف توليد هستند که با توجه به اين ضرايب ميتوان قاعده بدهي را معرفي نمود که کاليبراسيون آن به گونه اي است که در اين قاعده بودجه دولت همواره در تعادل قرار دارد و هرگونه تغيير در درآمدهاي دولت بين خانوارها از طريق ابزار سياست مالي مثل نرخ هاي مالياتي و مخارج دولت توزيع خواهد شد.