خلاصة:
تؤدي إدارة الأرباح إلى تقديم صورة غير صحيحة عن نتائج أداء الشركة، مما يتسبب في أحكام خاطئة من قبل المساهمين فيما يتعلق بأداء الوحدات الاقتصادية ومديريها، ويخلق نوعاً من الشك بين المساهمين. لذلك، من المتوقع أن تتأثر إدارة الأرباح بهيكل رأس المال. نظرًا لأن التمويل عبر الديون في هيكل رأس المال يزيد من التكاليف المالية، فقد تلجأ الإدارة إلى إدارة الأرباح لتجنب انتهاك عقود الديون. ومن هذا المنطلق، تكتسب دراسة العلاقة بين إدارة الأرباح وهيكل رأس المال ودور البيئات المؤسسية أهمية كبيرة. فالبيئات المؤسسية القوية تحد من قدرة المديرين على تحقيق مصالح شخصية، وبالتالي تقلل من احتمالية أنشطة إدارة الأرباح. الشركات التي تمتلك بيئات مؤسسية أقوى تحظى بدعم أكبر من المستثمرين مقارنة بالدائنين. لذا، فإن الهدف الرئيسي للبحث الحالي هو دراسة تأثير البيئات المؤسسية على العلاقة بين إدارة الأرباح وهيكل رأس المال. وفي إطار تنفيذ البحث، تم اختبار الفرضيات بناءً على عينة إحصائية مكونة من 92 شركة مدرجة في بورصة طهران للأوراق المالية خلال فترة 7 سنوات من عام 1388 إلى عام 1394 باستخدام نماذج الانحدار المتعدد. وتظهر النتائج أن الشركات ذات المستويات الأعلى من إدارة الأرباح لديها رافعة مالية أعلى. كما أن البيئات المؤسسية ليس لها تأثير معنوي على العلاقة بين إدارة الأرباح وهيكل رأس المال.
ملخص الجهاز:
لذا، فإن الهدف الرئيسي للبحث الحالي هو دراسة تأثير البيئات المؤسسية على العلاقة بين إدارة الأرباح وهيكل رأس المال.
كما أن البيئات المؤسسية ليس لها تأثير معنوي على العلاقة بين إدارة الأرباح وهيكل رأس المال.
إذا كانت البيئات المؤسسية القوية بمثابة بديل بدون تكلفة للرافعة المالية، فمن حيث الدور الذي تلعبه في تقليل صراعات الوكالة بين المديرين والمساهمين، فإن هذه الفرضية تطرح أن الرافعة المالية ستكون أعلى بين الشركات التي تعاني من صراعات وكالة أكثر حدة، ومن المحتمل أن تظهر هذه العلاقة بشكل أقل في الشركات ذات البيئات المؤسسية الأقوى.
الدراسات السابقة قام آن وآخرون (2016) في دراسة بفحص تأثير إدارة الأرباح على الرافعة المالية وتناولوا كيفية تأثر هذه العلاقة من خلال البيئات المؤسسية.
نتائج اختبار الفرضية الثانية للبحث باستخدام نسبة الرافعة المالية للسوق تنص الفرضية الثانية للبحث على ما يلي: تضعف العلاقة الإيجابية بين إدارة الأرباح والرافعة المالية في الشركات ذات البيئات المؤسسية القوية.
لذلك، ليس للمساهمين المؤسسيين تأثير معنوي على العلاقة بين الاستحقاقات الاختيارية ونسبة الرافعة المالية الدفترية.
لذلك، ليس لجودة التدقيق تأثير معنوي على العلاقة بين الاستحقاقات الاختيارية ونسبة الرافعة المالية الدفترية.
لذلك، ليس للمساهمين المؤسسيين تأثير معنوي على العلاقة بين تمهيد الأرباح ونسبة الرافعة المالية الدفترية.
لذلك، ليس لجودة التدقيق تأثير معنوي على العلاقة بين تمهيد الأرباح ونسبة الرافعة المالية الدفترية.
5- الاستنتاجات والمقترحات تناولت هذه الدراسة تأثير البيئات المؤسسية على العلاقة بين إدارة الأرباح وهيكل رأس المال في الشركات المدرجة في بورصة طهران للأوراق المالية.
كما أن البيئات المؤسسية ليس لها تأثير معنوي على العلاقة بين إدارة الأرباح وهيكل رأس المال، وهو ما يتعارض مع دراسة آن وزملاؤه (2016).
(
, 
, 
)
