خلاصة:
لطالما كان التمويل أحد التحديات الرئيسية للشركات الصغيرة والمتوسطة في إيران. ومن هذا المنطلق، فإن تطوير أدوات التمويل لهذه الشركات وتقليل اعتمادها على التمويل المصرفي يمثل دائماً إحدى احتياجاتها الضرورية. وعلى الرغم من تطور سوق الصكوك في السنوات الأخيرة، إلا أن قدرات هذا السوق لم تكن متاحة للشركات الصغيرة والمتوسطة حتى الآن. تسعى هذه المقالة إلى تقديم نموذج أمثل لتمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة. يعتبر البحث الحالي مختلطاً (نوعياً-كمياً) من حيث الهدف التطبيقي وطبيعة البيانات، ووصفياً-مسحياً من حيث طريقة جمع البيانات. ولتصميم النموذج المناسب، تم أولاً حصر وتحليل مضمون تحديات تمويل هذه الشركات من خلال مقابلات مع الخبراء في مجال تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة والمصادر المتاحة. وفي المرحلة التالية، وبناءً على فرضيتين (وجود وسيط بين المستثمرين والشركات الصغيرة والمتوسطة والمرونة في استخدام الموارد)، تم تصميم سبعة نماذج لإصدار الأوراق المالية. ثم تم ترتيب هذه النماذج حسب الأولية باستخدام طريقة TOPSIS، وتم اختيار نموذج يعتمد على صكوك الوكالة.
ملخص الجهاز:
نسر ووهينجر 9 (2016م) في تقرير بعنوان "الفرص والقيود في أسواق الأسهم العامة للشركات الصغيرة والمتوسطة"، يتناول أمام وزراء دول مجموعة العشرين G20 مزايا وقيود التمويل القائم على السوق للمشاريع الصغيرة والمتوسطة 10 في هذا التقرير، تمت الإشارة إلى طرق التوريق، و"السندات المغطاة"، 13 والاستثمار الخاص 11، وسندات الشركات الصغيرة 12، والطرح العام للأسهم كطرق لتمويل المشاريع الصغيرة والمتوسطة من سوق رأس المال، وقد تم بحث مزايا وقيود كل منها.
Asset-Based Sukuk المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية 17 (2014م) في تقرير بعنوان «حلول التمويل طويل الأجل والقائم على السوق للمشاريع الصغيرة والمتوسطة والبنية التحتية»، تتناول التعريف بالأدوات المبتكرة في سوق الأسهم 18، وسوق الدين 19، والتوريق 20، وأدوات الاستثمار المجمعة 21 التي يمكن استخدامها كحلول لتحديات تمويل المشاريع الصغيرة والمتوسطة SME.
٢. منهج البحث في هذا القسم، ومن أجل استخراج النموذج المناسب لإصدار الأوراق المالية للمشاريع الصغيرة والمتوسطة، تم أولاً استخراج تحديات وصول المشاريع الصغيرة والمتوسطة إلى سوق رأس المال باستخدام طريقة التحليل الموضوعي للمقابلات والمصادر المكتبية، ثم تم استخراج المضامين الأساسية، والتنظيمية، والشاملة.
٢- جمع الأموال من ٣- الوكالة للباني لـ ٥- البيع للنفس بالوكالة (يرجى الرجوع إلى صورة الصفحة) الشكل (٢): نموذج إصدار الأوراق المالية للمشاريع الصغيرة والمتوسطة القائم على المرابحة والتورق المصدر: (نتائج البحث) ٤٠.
The Financing Pattern of Small and Medium Enterprises; An Analysis of the Concept and Importance of Financing SMEs. Iran, Tehran: Research Center of the Islamic Council of the Islamic Republic of Iran.
(
, 
, 
)
