Abstract:
در اقتصاد دانش محور کنونی، سرمایه ی فکری عامل اصلی برتری و حفظ مزیت رقابتی شرکت ها می باشد. این موضوع در اقتضائات ایران در دهه ی پیشرفت و عدالت از اهمیت دوچندان برخوردار است. هدف اصلی این مقاله، بررسی تاثیر سرمایه ی فکری و اجزای آن بر ارزش بازار و عملکرد مالی صنایع دانش محور می باشد. در این مقاله، برای سنجش سرمایه ی فکری از مدل پالیک استفاده شده است. دوره ی زمانی مورد مطالعه سال های 1387 تا 1390 و نمونه ی انتخابی شامل 33 شرکت می باشد. پژوهش با استفاده از روش رگرسیون پانل دیتا1 انجام شده است. نتایج حاصل حاکی از این است که بین سرمایه ی فکری با ارزش بازار و عملکرد مالی صنایع دانش محور ارتباط معنی داری وجود دارد. همچنین نتایج تحقیق نشان می دهد که در میان عناصر تشکیل دهنده ی سرمایه ی فکری، کارایی سرمایه ی به کار گرفته شده دارای بیشترین تاثیر بر سود هر سهم صنایع دانش محور می باشد و از اثرات سرمایه ی انسانی در ایجاد ارزش افزوده در صنایع دانش محور نمی توان چشم پوشی کرد.
In the current knowledge-based economy، intellectual capital is the main operating excellence and maintain the company's competitive advantage. In current situation of economic of Iran، this subject is more important. The main objective of this paper is to investigate the influence of intellectual capital and its components on the market value and the financial performance of the knowledge-based industries. In this paper، for the intellectual capital measurement is used from pulic model. The time period of 1387-1390 and the selected sample includes 33 company. Research using the method of panel data regressions is performed. The results suggest that between the intellectual capital with financial performance and market value of knowledge-based industries، there is a significant correlation. As well as the results of the research show that among the constituent elements of intellectual capital، the capital employed efficiency has created the most influence is of knowledge-based industries EPS and the effects of human capital in knowledge-based industries to create value added cannot ignore.
Machine summary:
پورزمانی، صباحی شاد و محمودآبادی (1391) در تحقیقی تحت عنوان تاثیر سرمایهی فکری بر ارزش بازار و عملکرد مالی به بررسی سرمایهی فکری با استفاده از روش ارزش افزوده فکری پرداختند که با استفاده از این مدل سه نوع از دادهها سرمایه به کارگرفته شده، سرمایهی انسانی و سرمایه ساختاری اندازه گیری شد و این مطالعه نشان داد که بین ضریب کارایی سرمایهی فکری و ارزش بازار رابطه معنادار نیست و این یافته تحقیق، وجود شکاف فزاینده بین ارزش بازار و ارزش دفتری شرکتها را تایید میکند و همچنین نتایج حاصل از آزمونهای به دست آمده بیانگر این بود که ضریب کارایی سرمایهی فکری تاثیری مثبت و معنادار بر نرخ بازده دارایی شرکت دارد (پورزمانی، صباحی شاد و محمودآبادی، 1391).
نگارهی (1) آمار توصیفی برای کل متغیرها نام متغیر میانگین میانه انحراف معیار چولگی کشیدگی بازده داراییها 41182/16 47/15 969953/7 664055/0 096583/3 بازده حقوق صاحبان سهام 38409/38 47/39 23945/14 015538/0- 255063/2 سود هر سهم 705/1191 932 3768/876 744564/1 887768/7 رشد درآمد 60042/23 70229/16 77290/45 852446/3 65603/22 نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری 228419/2 053286/2 022004/1 587875/0 162931/3 ضریب ارزش افزودهی سرمایهی فکری 94333/14 50/4 10242/26 987680/2 39786/12 کارایی سرمایه به کارگرفته شده 239848/0 25/0 099633/0 022833/0 531345/3 کارایی سرمایهی انسانی 50689/14 46/3 86648/27 230873/3 12326/14 کارایی سرمایهی ساختاری 641288/0 72/0 430328/0 564593/2- 76447/12 ماخذ: یافتههای تحقیق نگاره شماره 2 نشان دهندهی نتایج آزمونهای لیمر وهاسمن در برآورد مدلهای رگرسیونی است.
96) 553709/6 000/0 3 857668/29 000/0 ماخذ: یافتههای تحقیق به منظور بررسی ارتباط بین سرمایهی فکری و اجزای آن با ارزش بازار شرکت (Mv/Bv) مدلهای ذیل برآورد میشود که نتایج حاصل از برآورد در نگاره شماره3 ارائه شده است.