Abstract:
هدف از انجام این پژوهش مقایسه چهار شاخص کیفیت سود که صرفاً از داده های حسابداری جهت تعیین میزان کیفیت سود استفاده میکنند و تعیین میزان تأثیر آنها بر درجه ریسک اعتباری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور اطلاعات 156 شرکت بین سالهای 1387 تا 1396 جمع آوری و دراین ارتباط از 20 شاخص مالی جهت تعیین ریسک اعتباری و سپس رتبه بندی آن به روش تحلیل پوششی داده ها، استفاده شده است. رابطه شاخصهای مورد نظر با رتبه اعتباری هرشرکت نیز مورد آزمون و تایید گردید. همچنین از چهار شاخص کیفیت سود شامل ویژگیهای پایداری و قابلیت پیش بینی، رابطه سود ووجه نقد، اقلام تعهدی و نهایتاً ضریب واکنش سود و ضریب واکنش تعدیل شده سود، استفاده میشود. ابتدا رابطه شاخصهای مالی با رتبه اعتباری تعیین شده به روش تحلیل پوششی داده ها، در قالب مدل رگرسیون آزمون واعتبار مدل تأیید گردید. سپس رابطه چهار شاخص کیفیت سود با رتبه اعتباری هر شرکت مورد آزمون قرار گرفت. نتایج نشان می دهد که شرکتهایی که ریسک اعتباری کمتری دارند کیفیت سود بالاترو همچنین با کاهش شاخصهای کیفیت سود درجه ریسک اعتباری آنها نیز افزایش می یابد. از این پژوهش می توان نتیجه گرفت که میان ریسک اعتباری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و شاخصهای عمده کیفیت سود آنها رابطه معناداری وجود دارد. در این پژوهش منظور از رتبه اعتباری، میزان ریسک اعتباری است که به روش تحلیل پوششی داده ها محاسبه و رتبه بندی شده است.
The purpose of this research is to compare the four indicators of earnings quality that use only accounting data to determine the quality of profit and determine their impact on the degree of credit risk of listed companies in Tehran Stock Exchange. For this purpose, 156 companies were gathered between 2008 and 2017. In this connection, 20 financial indicators were used to determine the risk of credit and then its ranking by data envelopment analysis method. The relationship between the indices with the credit rating of each company was also tested and confirmed. Also, four indicators of earnings quality including sustainability and predictability features, profit / cash relationship, accruals, and, finally, earnings response coefficient and adjusted earnings response coefficient are used. First, the relationship of the 20 financial ratios applied with the credit rating determined by the data envelopment analysis method was verified in the form of a regression model tested and validated by the model. Then, the relationship between the four indicators of earnings quality with the credit rating of each company was tested. The results show that companies with lower credit risk have higher earnings quality. Also, with a decrease in the quality of profit indicators, their credit risk will also increase. From this research it can be concluded that there is a significant relationship between credit risk of listed companies in Tehran Stock Exchange and their main indicators of earnings quality. In this research, credit rating is the amount of credit risk that is calculated and ranked by data envelopment analysis method.