Abstract:
مفهوم پایداری مالی نزدیک به دو دهه است که در متون اقتصادی واردشده است. در ادبیات نظری مالی، پایداری مالی شرکت را میتوان بهعنوان یک سیستم مالی که متشکل از واسطهگریهای مالی، بازارها و زیرساختهای بازار که قادر به تحمل ریسک شوکها و برطرف کردن عدم تعادلهای مالی میباشد بیان نمود. لذا مطابق با استدلال فوق، هدف از پژوهش حاضر ارائه مدل پیشنهادی برای سنجش پایداری مالی شرکت با استفاده از روش اکونوفیزیک و شبکه عصبی مصنوعی با استفاده از یک نمونه متشکل از 132 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1393 تا 1397 است. نتایج بدست آمده از فرضیه اول نشان می دهد که پیشبینی پایداری مالی مبتنی بر روش اکونوفیزیک میتواند نتایج بهتری را ارائه دهد. همچنین بر اساس نتیجه فرضیه دوم پیشبینی پایداری مالی مبتنی بر روش بیزی میتواند نتایج بهتری را ارائه دهد. در نهایت، با مقایسه روش اکونوفیزیک و روش بیزی در خصوص پیش بینی پایداری مالی شرکت، می توان به این نتیجه دست یافت که پیشبینی پایداری مالی مبتنی بر روش اکونوفیزیک نتایج بهتری را نسبت به روش بیزی ارائه میدهد.
The concept of financial sustainability has been in the economic literature for nearly two decades. In the theoretical financial literature, firm financial sustainability can be described as a financial system consisting of financial intermediaries, markets, and market infrastructures that are capable of withstanding risk shocks and resolving financial imbalances. Therefore, according to the above argument, the purpose of the present study is to present a proposed model for measuring the financial sustainability of the company by using Econophysics and artificial neural network using a sample of 132 companies listed in Tehran Stock Exchange during 2015-2019. The results of the first hypothesis show that the prediction of financial sustainability based on the Econophysics method can provide better results. Also, based on the result of the second hypothesis, the Bayesian method can predict better financial sustainability. Finally, by comparing the Econophysics and Bayesian approaches to predicting financial sustainability of the firm, it can be concluded that the prediction of financial sustainability based on the economophysical method yields better results than the Bayesian method.
Machine summary:
لذا مطابق با استدلال فوق ، هدف از پژوهش حاضر ارائه مدل پيشنهادي براي سنجش پايداري مالي شرکت با استفاده از روش اکونوفيزيک و شبکه عصبي مصنوعي با استفاده از يک نمونه متشکل از ١٣٢ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي ١٣٩٣ تا ١٣٩٧ است .
براي ايجاد مدل جهت پيش بيني پايداري مالي شرکت ها، در اين پژوهش از ٦٦٠ داده استخراج شده از وب سايت بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است .
(به تصوير صفحه مراجعه شود)يافته هاي پژوهش توصيف داده ها براي بررسي هم حرکتي متغير پايداري مالي شرکت ، در اين پژوهش از داده هاي سالانه سري زماني طي سال هاي ١٣٩٣ تا ١٣٩٧ استفاده شده است .
با توجه به نتايج تحقيقات گذشته که برتري مدل هاي غيرخطي را در پايداري مالي تائيد ميکردند، در اين پژوهش از شبکه MLP و RBF استفاده شده است .
با توجه به اهميت پايداري مالي شرکت ها در بازار سرمايه ايران براي سهامداران ، در اين پژوهش با روش همدوسي موجک که از روش هاي اکونوفيزيک محسوب مي شود در بازه زماني ١٣٩٣ تا ١٣٩٧ موردبررسي قرار گرفت .
. Koohbar, Mohammad Amin and Ahmadinejad, Hossein ؛ Aghaei, Majid (١٤ (2019).
, Time series analysis of financial stability of banks: Evidence from Saudi Arabia, Review of Financial Economics (2016), doi: 10.
Investigating the Effect of Exchange Rates on Banking Sector Financial Instability Using Balance Sheet Approach, Quarterly Review of Business Reviews, Volume 13, Number 7 [In Persian].
An approach for measuring corporation financial stability by Econophysics and Bayesian method, Physica A (2019), https://doi.