Abstract:
سود و توانایی پیشبینی کنندگی آن برای سرمایهگذاران سودمند است و به آنان کمک میکند ریسک و ارزش مورد انتظار بازدهی اوراق بهادار را برآورد کنند. اما عوامل مختلفی بر سود حسابداری و توانایی پیشبینی کنندگی آن تاثیرگذار است، یکی از این عوامل رقابتهای موجود در بازار صنایع و تمرکز یا عدم تمرکزی است که در بین شرکتهای فعال در یک صنعت وجود دارد. این عامل باعث میگردد که رفتار شرکتها علاوه بر واقعیات عملکردی خود شرکت، تحت تاثیر رفتار رقبا و توانایی نفوذ بنگاه قرار گیرد. لذا بر پایه این استدلال در پژوهش حاضر با استفاده از یک نمونه متشکل از 92 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1390 تا 1398 درصدد بررسی تاثیر تمرکز صنعت بر توانایی بازار برای پیشبینی سودهای آتی است. تجزیهوتحلیل نتایج نشان میدهد که اولا توانایی پیشبینی کندگی سود آتی برای بازدهی شرکتها در سطح معنیداری نیست. درواقع بین سودهای سال گذشته، سال جاری و سال آتی با بازدهی بنگاهها ارتباط معنیدار آماری وجود ندارد. ثانیا نتایج نشان داد که توانایی پیشبینی کنندگی سود حسابداری تحت تاثیر تمرکز صنعت نیز قرار نمیگیرد و سود حسابداری سال گذشته، سال جاری، و سال آتی تحت تاثیر تمرکز صنعت تاثیر معنیداری بر بازدهی بنگاهها ندارند. ثالثا قدرت بازار صنعت قادر است که از طریق سود حسابداری سال قبل بر بازدهی بنگاهها تاثیر معنیداری بگذارند درحالیکه سودهای حسابداری سال جاری و آتی تحت تاثیر قدرت بازار صنعت بر بازدهی بنگاهها اثرگذار نیستند و نهایتا نیز رقابت در بازار صنعت بر توانایی پیشبینی سود سال جاری جهت تبیین بازدهی بنگاهها اثرگذار است اما تاثیری بر ارتباط بین سود سال قبل و سال آتی با بازدهی شرکتها ندارد.
Profitability and its predictive power are beneficial to investors and help them estimate the risk and expected value of securities returns. But various factors affect accounting profit and its predictive ability, one of which is the competition in the industrial market and the concentration or decentralization that exists among companies operating in an industry. This factor causes the behavior of companies in addition to the performance facts of the company itself, to be affected by the behavior of competitors and the ability of the firm to influence. Therefore, based on this argument, in the present study, using a sample consisting of 92 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the years 1390 to 1398, seeks to investigate the effect of industry focus on the market ability to predict future profits. Analysis of the results shows that, first, the ability to predict future profit slowdown for firm performance is not significant. In fact, there is no statistically significant relationship between the profits of last year, this year and next year with the returns of firms. Second, the results showed that the ability to predict accounting profit is not affected by industry focus, and accounting profit last year, this year, and next year under the influence of industry focus do not have a significant effect on firm returns. Third, the market power of the industry is able to significantly affect the returns of firms through accounting profits of the previous year, while accounting profits of this year and next are not affected by the market power of industry on the returns of firms, and finally competition in the industrial market Explaining the returns of firms is effective but does not affect the relationship between the profit of the previous year and next year with the returns of companies.
Machine summary:
بررسي تأثير تمرکز صنعت بر توانايي بازار براي پيش بيني سودهاي آتي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران 1 جعفر گلستانه 2 علي قادري آذر تاريخ دريافت : ١٤٠١/٠١/٠١ تاريخ چاپ : ١٤٠١/٠٢/٠١ چکيده سود و توانايي پيش بيني کنندگي آن براي سرمايه گذاران سودمند است و به آنان کمک ميکند ريسک و ارزش مورد انتظار بازدهي اوراق بهادار را برآورد کنند.
لذا بر پايه اين استدلال در پژوهش حاضر با استفاده از يک نمونه متشکل از ٩٢ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي ١٣٩٠ تا ١٣٩٨ درصدد بررسي تأثير تمرکز صنعت بر توانايي بازار براي پيش بيني سودهاي آتي است .
براي بررسي فرضيه فوق از مدل شماره ٢ استفاده شده که نتايج آن به صورت خلاصه در جدول ذيل ارائه شده است : (به تصویر صفحه مراجعه شود) *معنادار در سطح ٩٥ درصد همان گونه که از جدول فوق مشاهده مي گردد و مقايسه ضرايب و بيانگر آن است ضريب سود خالص سال قبل در زمان وجود تمرکز صنعت از مقدار ٠/٠٦٤ به مقدار ٠/٠٣٥ کاهش مييابد.
براي بررسي فرضيه فوق از مدل شماره ٣ استفاده شده و نتايج آن به صورت خلاصه در جدول ذيل ارائه شده است : (به تصویر صفحه مراجعه شود) همان گونه که از جدول فوق مشاهده ميگردد و مقايسه ضرايب و بيانگر آن است ضريب سود خالص سال قبل در زمان وجود قدرت بازار صنعت از مقدار ٠/٥٠ به مقدار ١٦/٨١ افزايش مييابد.