Abstract:
این پژوهش با هدف تاثیر شرایط نااطمینانی سیاسی بر نوسانات قیمت سهام و سودآوری (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران) طی سالهای 1395 الی 1399 مورد بررسی قرار گرفته است. روش پژوهش از نوع همبستگی است. در این پژوهش جامعه آماری این پژوهش را کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشکیل دادهاند. که به روش حذف سیستماتیک 80 شرکت انتخاب شد. نتایج این پژوهش در خصوص فرضیه اول نشان میدهد که شرایط نااطمینانی سیاسی بر نوسانات قیمت سهام تاثیر مستقیم و معنی داری دارد. متغیرهای کنترلی اندازه شرکت، اهرم مالی و ارزش دفتری بر ارزش بازار بر نوسانات قیمت سهام تاثیرگذار بودند. همچنین تجزیه و تحلیل در خصوص فرضیه دوم نشان داد که شرایط نااطمینانی سیاسی بر سودآوری شرکتها تاثیر معکوس و معنی داری دارد. متغیرهای کنترلی نقدینگی، اهرم مالی و سود تقسیمی اثر معکوس و معنیداری بر سودآوری مشاهده شد. متغیرهای بازده دارایی، بازده سهام، عملکرد شرکت اثر معناداری نداشتند.
This Research aims to investigate the Impact of Political Uncertainty on Stock Price Volatilities and Profitability (Evidence from the Tehran Stock Exchange) during the years 2016 to 2020. The research method is correlational. In This Research, the Statistical Population of This Research Consists of all Companies Listed on the Tehran Stock Exchange. Which was selected by Systematic Removal of 80 Companies. The Results of This Research on the First Hypothesis Show That Political Uncertainty has a Direct and Significant Impact on Stock Price Volatilities. The Control Variables of Firm size, Financial Leverage and Book Value on Market Value Affected Stock Price Volatilities. Also, the Analysis of the Second Hypothesis Showed That the Conditions of Political Uncertainty have a Significant Inverse Impact on Corporate Profitability. Control Variables, Liquidity, Financial Leverage and Dividends had an Adverse and Significant Effect on Profitability.The Variables of Asset Return, Stock Return, Corporate performance had no Significant Effect.
Machine summary:
com چکيده اين پژوهش با هدف تاثير شرايط نااطميناني سياسي بر نوسانات قيمت سهام و سودآوري (شواهدي از بورس اوراق بهادار تهران ) طي سال هاي ١٣٩٥ الي ١٣٩٩ مورد بررسي قرار گرفته است .
نتايج اين پژوهش در خصوص فرضيه اول نشان ميدهد که شرايط نااطميناني سياسي بر نوسانات قيمت سهام تأثير مستقيم و معني داري دارد.
سوالي که در اين پژوهش مورد بررسي است اين مي باشد که آيا شرايط نااطمينان سياسي بر نوسانات قيمت سهام و سودآوري تأثير دارد يا خير؛ عموما شرايط 1 Mei D.
جدول (٣): آزمون ليمر مدل آزمون اثرات مقدار آماره درجه آزادي سطح معني داري نتيجه آزمون مدل فرضيه اول F دوره ٤,٧٣ ٧٩,٣١ ٠,٠٠ مدل داده هاي تابلويي (فرضيه اول ) مدل فرضيه دوم F دوره ٢,٢٣ ٧٩,٣١ ٠,٠٠ مدل داده هاي تابلويي (فرضيه دوم ) جدول (٤): آزمون هاسمن خلاصه آزمون آماره کاي اسکوئر درجه آزادي سطح معني داري نتيجه آزمون مدل فرضيه اول مدل اثرات ثابت ٢١,٨٣ ٦ ٠,٠٠ اثرات ثابت مدل فرضيه دوم مدل اثرات ثابت ١٥,٣٥ ٥ ٠,٠٠ اثرات ثابت آزمون فرضيه ها آزمون فرضيه اول هدف از آزمون فرضيه اول يافتن پاسخ اين سوال است : آيا شرايط نااطميناني سياسي بر نوسانات قيمت سهام تأثير معني داري دارد يا خير؟ جدول (٥): نتيجه آزمون فرضيه اول متغير وابسته : نوسانات قيمت سهام عنوان متغير علامت متغير ضريب آماره تي سطح معني داري رابطه جزء ثابت 0,00 7,05 6,36 C شرايط نااطمينان سياسي EPU ٠,٠٩ ٣,٥٨ ٠,٠٠ مستقيم و معني دار اندازه شرکت SIZE 0,19 ٣,٥٥ ٠,٠٠ مستقيم و معني دار اهرم مالي 0,51 LEV ٢,٩٢ ٠,٠٠ مستقيم و معني دار بازده دارايي ROA ٠,٣١- ١,١٨- ٠,٢٣ بي معني ارزش دفتري بر ارزش بازار BM ٠,٢٦ ٢,٦٥ ٠,٠٠ مستقيم و معني دار بازده سهام RET ٠,٣٣ ١,١٤ ٠,٢٥ بي معني ضريب تعيين مدل 0,55 27 دوربين واتسون 1,61 آماره F 25,64 (0/0000) (P-Value) نتايج جدول ٥ نشان ميدهد، کل مدل با توجه به اينکه مقدار احتمال آماره p-value برابر (٠,٠٠) و کمتر از (٠,٠٥) مي باشد لذا از لحاظ معني داري مدل تاييد ميشود.
بحث و نتيجه گيري اين پژوهش به مطالعه تاثير شرايط نااطميناني سياسي بر نوسانات قيمت سهام و سودآوري (شواهدي از بورس اوراق بهادار تهران ) پرداخته شده است .