Abstract:
با توجه به اینکه در دسترس بودن اطلاعات در خصوص همتایان ، قابلیت مقایسه برای سرمایه گذاران خارجی را تسهیل میکند و بدین ترتیب درک اطلاعات صورت های مالی در بین شرکت ها، قابلیت مقایسه را برای سرمایه گذاران آسان تر میکند. لذا این مهم منجر به درک بهتری از عملکرد و واکنش قیمت سهام شرکتها می شود. بر همین اساس در این تحقیق به بررسی تاثیر قابلیت مقایسه صورتهای مالی بر واکنش تاخیری قیمت سهام در شرکتهای بورس اوارق بهادار تهران پرداخته می شود. در این پژوهش تعداد ١٣٢ شرکت در دوره زمانی ١٣٩٩-١٣٩٤ بررسی شده است . جهت آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیون پانلی استفاده شده ، یافته های پژوهش نشان می دهد که قابلیت مقایسه صورت های مالی بر واکنش تاخیری قیمت سهام تاثیر منفی و معناداری دارد.
Given that the availability of peer-to-peer information facilitates comparability for foreign investors, thus making it easier for investors to understand financial statement information between firms. ندکند. Therefore, this leads to a better understanding of the performance and reaction of companies' stock prices. Accordingly, in this study, the effect of comparability of financial statements on the delayed reaction of stock prices in Tehran Stock Exchange companies is investigated. In this research, 132 companies in the period 1399-1394 have been studied. To test the hypotheses, the panel regression model was used. The research findings show that the ability to compare financial statements has a negative and significant effect on the stock price delay response.
Machine summary:
گردش معاملات ، يکي از مهم ترين عوامل مؤثر بر تأخير واکنش قيمت سهام 1 Ryu and Et al 2 Morck and Et al 3 Merkley and Et al 4 Chiang and Et al 5 Sen and Et al 6 Amihud 7 Ryu and Et al 8 Qian and Et al 52 است ، بنابراين ، ممکن است بتواند به عنوان يک مقياس مناسب براي اندازه گيري تأخير واکنش قيمت سهام مورد استفاده قرار گيرد (بارينوف ١، ٢٠١٤ - کيان و همکاران ، ٢٠١٧).
1 Barinov 2 Accounting Comparability 3 Li and Et al 4 Bradshaw 5 Zhang 53 پيشينه پژوهش کيان و همکاران (٢٠٢٠) رابطه گردش معاملات بالا و تأخير زياد واکنش قيمت سهام را در بازار سهام نوع چين بين سال هاي ٢٠٠٨ تا ٢٠١٤ را بررسي نمودند.
مدل ها و نحوه اندازه گيري متغيرها با توجه به اينکه در اين پژوهش به بررسي تاثير قابليت مقايسه صورتهاي مالي بر واکنش تاخيري قيمت سهام مي پردازيم لذا به پيروي از بلافس و همکاران (٢٠١٩) به منظور آزمون فرضيات ، از مدل هاي زير استفاده مي شود: مدل آزمون فرضيه : SPD it = β0 + β1 FSC it + β2 FIRM SIZE it + β3 LEVERAGE it + β4 MB it + β5 CASHFLOW_VOLit + β6 EARNINGS_VOL it + β7 SALES_VOL it + β8 BETA it + β9 TOTAL_VOL it + β10 STOCK_RET it + β11 HHI it + β12 AQ it + eit SPD= واکنش تاخيري قيمت سهام در سال t و شرکت i.