Abstract:
نقد شوندگی سهام یک چالش مهم در بازار سرمایه میباشد. شناسایی عوامل اثرگذار بر نقدشوندگی، به پیش بینی وضعیت نقدشوندگی سهام و در نتیجه مدیریت ریسک سهام کمک می کند. هدف این تحقیق یافتن عوامل تاثیرگذار بر نقد شوندگی سهام میباشد. بدین منظور در مرحله اول با استفاده از ادبیات تحقیق و خبرگان عوامل اثرگذار مشخص و با استفاده از روشهای حداقل افزونگی و حداکثر ارتباط(MRMR) و الگوریتم ژنتیک، متغیرهای تأثیرگذار انتخاب شدهاند. در انجام این پژوهش با استفاده از نرم افزارExcel و داده های خام موجود ، داده های مورد نیاز ایجاد شده و سپس با استفاده از نرم افزارمتلب و جعبه ابزار شبکه عصبی و ماشین بردار پشتیبان ساخته شد. . در نهایت متغیرهای استخراجی با استفاده از MRMR ، شامل ارزش بازار سهام، شدت رقابت در بازار محصول، رشد تولید ناخالص داخلی، بازده حقوق صاحبان سهام، بازده سهام، نرخ تورم و مالکیت خانوادگی و با استفاده از الگوی ژنتیک اهرم مالی، مالکیت دولتی، بازده حقوق صاحبان سهام، رشد تولید ناخالص داخلی، درصد شناوری سهم، نوع بازار و تابلو (در بورس و فرابورس)، شدت رقابت در بازار محصول انتخاب شدند.
Liquidity of stocks is an important challenge in the capital market. Identifying the factors affecting liquidity helps to predict the stock liquidity situation and thus stock risk management. The purpose of this study is to find the factors affecting the liquidity of stocks. For this purpose, in the first stage, using the research literature and experts, the influencing factors are identified and using the methods of minimum redundancy and maximum correlation (MRMR) and genetic algorithm, the effective variables are selected. In this research, using Excel software and existing raw data, the required data was created and then using support software and neural network toolbox and support vector machine was created. . Finally, the extracted variables using MRMR include stock market value, intensity of product market competition, GDP growth, equity returns, stock returns, inflation rate and family ownership, and using the financial model of financial leverage, government ownership, Equity returns, GDP growth, share buoyancy percentage, market type and board (on the stock exchange and OTC), the intensity of competition in the product market were selected.
Machine summary:
تبيين عوامل موثر بر نقدشوندگي سهام با استفاده از الگوريتم ژنتيک و روش حداقل افزونگي و حداکثر ارتباط (MRMR) محمود رضايي ١ 2 تاريخ دريافت مقاله : ١٤٠٠/٠٤/١٣ تاريخ پذيرش مقاله : ١٤٠٠/١١/٠٥ حسين پناهيان مهدي معدنچي زاج ٣ حسن قدرتي ٤ چکيده شـناسـايي عوامل اثرگذار بر نقدشـوندگي، به پيش بيني وضـعيت نقدشـوندگي سـهام و در نتيجه مديريت ريسـک سـهام کمک ميکند.
بدين منظور در مرحله اول بااستفاده از ادبيات تحقيق و خبرگان عوامل اثرگذار مشخص و با اســتفاده از روش هاي حداقل افزونگي و حداکثر ارتباط (MRMR) و الگوريتم ژنتيک ، متغيرهاي موثرتر انتخاب شـده اند.
به عنوان مثال ، وانگ و مک الر (٢٠٠٩)نشان داده اند که ارتباط قابل ملاحظه اي بين نقدشوندگي سهام و سرمايه گذاريهاي شرکت وجود ندارد، در حالي که مارشــال و همکاران (٢٠٢١) به اين نتايج دســت يافته که بين نقدشــوندگي سهام وتصميمات سرمايه گذاري شرکت ها به منظور تعديل هزينه هاي سرمايه ارتباط معناداري وجود دارد.
حاکميت شرکتي ترن و همکاران (٢٠١٨) رابطه بين نقدشوندگي سهام و حاکميت شرکتي در دوره هاي قبل و بعد از بحران مالي ٢٠٠٨ را مورد بررسي قرار داده و نتايج اين تحقيق حاکي از اين است که شرکت هاي داراي ســـاختار حاکميت دولتي در دوره پس از بحران نقدشـــوندگي کمتري داشـــته اند.
در اين پژوهش ويژگيهاي تأثيرگذار با روش هاي حداقل افزونگي حداکثر ارتباط و همچنين الگوريتم ژنتيک انتخاب شده اند.
Corporate Future Investments and Stock Liquidity: Evidence from Emerging Markets, International Review of Economics and Finance (2019), https://doi.
Stock market liquidity and firm value, Journal of financial Economics.