چکیده:
این مقاله به بررسی رابطه بین متغیرهای اقتصادی و حسابداری موثر بر قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1382 تا 1386پرداخته است و از مدل ال ـ تمیمی (2007) برای مشخص کردن متغیرهای اثر گذار بعد از آزمون همخطی میان متغیرهای مستقل استفاده کرده است. برای آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیون چند متغیره استفاده شد و معنی دار بودن ضرایب مدل در سطح معنی داری 5% بررسی شده است. متغیر های مستقل اقتصادی پژوهش شامل تولید ناخالص داخلی، نرخ ارز، حجم نقدینگی و متغیر های مستقل حسابداری شامل سود هرسهم، نرخ بازده سرمایه گذاری و جریان وجوه نقد عملیاتی است. متغیر وابسته قیمت سهم می باشد. نتایج تحقیق نشان می دهد که متغیر های تولید ناخالص داخلی، نرخ ارز، حجم نقدینگی، سود هرسهم، نرخ بازده سرمایه گذاری و جریان وجوه نقد عملیاتی با قیمت سهام رابطه معنی داری دارند
This paper has investigated the relationship between economic and Accounting variables that affect on stock price in Theran Stock Exchange (TSE) during 1382 to 1386 and by using of Al- Tamimi (2007) model for determaining affecting variables after testing multicollinarity among the independent variables. The research hypotheses are tested by using multiple linear regressions. Significance of model coefficients has been measured at significant level equal to 5%. The economic independent variables are the gross domestic product (GDP), the foreign exchange (FX), the money supply (MS) and the Accounting independent variables are the earning per share (EPS), return on assets (ROA) and operating cash flow (OCF). Dependent variable is the stock price (SP).
The conclusion of this study revealed that the gross domestic product, the foreign exchange, the money supply, the earning per share, return on assets and operating cash flow variables have a significant relation with stock price.
خلاصه ماشینی:
عوامل اقتصادي و حسابداري موثر بر قيمت سهام حميدرضا وکيلي فرد * اله کرم صالحي ** تاريخ دريافت : ١٣٩٠/٠١/١٨ تاريخ پذيرش : ١٣٩٠/٠٣/١٢ چکيده اين مقاله به بررسي رابطه بين متغيرهاي اقتصادي و حسابداري مـوثر بـر قيمـت سـهام در بـورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي ١٣٨٢ تا ١٣٨٦پرداخته اسـت و از مـدل ال ـ تميمـي (٢٠٠٧) بـراي مشخص کردن متغيرهاي اثر گذار بعد از آزمون همخطي ميان متغيرهاي مسـتقل اسـتفاده کـرده اسـت .
نتايج تحقيق نشان مـي دهـد کـه متغير هاي توليد ناخالص داخلي ، نرخ ارز، حجم نقدينگي ، سود هرسهم ، نرخ بازده سـرمايه گـذاري و جريان وجوه نقد عملياتي با قيمت سهام رابطه معني داري دارند.
مـدل رگرسيون چند متغيره به صورت رابطه شماره (٥) طراحي شده است : (5) (OCF ،ROA ،EPS ،CPI ،MS ،OIL ،FX ،GDP )SP= f که در آن متغيرهاي اقتصادي عبارتند از GDP توليد ناخالص داخلي ، FX نـرخ ارز خارجي ، OIL قيمت نفت ، MS حجم نقدينگي ، CPI شاخص قيمت مصرف کننده و متغيرهاي حسابداري شامل EPS سود هر سهم ، ROA نرخ بـازده سـرمايه گـذاري و OCF جريان وجوه نقد عملياتي و متغير وابسته SP قيمت سهام است .
هم خطي در اصل به معناي وجود ارتباط خطي کامل يا دقيق بـين همه يا بعضي از متغير هاي توضيحي رگرسيون مي باشد (گجراتي ، ١٣٨٧: ٤٢٤) ٥-٤- فرضيه هاي پژوهش بر اساس چارچوب نظري و پيشينه تحقيـق ، مـي تـوان فرضـيه هـاي تحقيـق را بـه صورت زير بيان کرد: فرضيه اول : بين توليد ناخالص داخلي و قيمت سهام شرکت رابطه معناداري وجود دارد.