چکیده:
ﻫﺪف اﻳﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ، ﻳﺎﻓﺘﻦ ﭘﺎﺳﺨﻲ ﺑﺮای اﻳﻦ ﺳﺆال اﺳﺖ ﻛﻪ آﻳﺎ در ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﺑـﺎ ﻛﻴﻔﻴـﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳـﻲﺑﺎﻻﺗﺮ در ﻣﻘﺎﻳﺴﻪ ﺑﺎ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﺑﺎ ﻛﻴﻔﻴﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲ ﭘﺎﻳﻴﻦﺗﺮ، راﺑﻄﻪ ﻣﻌﻜﻮس ﻗﻮیﺗﺮی ﺑﻴﻦ ﻛﻴﻔﻴـﺖ اﻗـﻼم ﺗﻌﻬﺪی)ﺑﺪﻳﻠﻲ ﺑﺮای ﻛﻴﻔﻴﺖ ﺳﻮد( و ﻫﺰﻳﻨﻪ ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم وﺟﻮد دارد؟ ﺗﻌﺪاد 301 ﺷـﺮﻛﺖ از ﺑـﻴﻦ ﺷﺮﻛﺖﻫﺎی ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﺑﻪﻋﻨﻮان ﻧﻤﻮﻧﻪ اﻧﺘﺨﺎب ﺷﺪهاﻧﺪ. از روش ﺗﺠﺰﻳﻪ و ﺗﺤﻠﻴﻞ ﭘﻨﻞ ﺑﺮای آزﻣﻮن ﻓﺮﺿﻴﻪﻫﺎ و ﺗﺨﻤﻴﻦ ﺿﺮاﻳﺐ اﺳﺘﻔﺎده ﮔﺮدﻳـﺪه اﺳـﺖ. ﻧﺘـﺎﻳﺞ ﺗﺤﻘﻴـﻖ ﺣـﺎﻛﻲ از آن اﺳﺖ ﻛﻪ در ﺳﻄﺢ اﻃﻤﻴﻨﺎن 59 درﺻﺪ ﺑﻴﻦ ﻛﻴﻔﻴﺖ اﻗﻼم ﺗﻌﻬﺪی و ﻫﺰﻳﻨـﻪ ﺣﻘـﻮق ﺻـﺎﺣﺒﺎن ﺳـﻬﺎم، راﺑﻄـﻪ ﻣﻌﻜﻮس ﻣﻌﻨﻲداری وﺟﻮد دارد. ﻫﻤﭽﻨﻴﻦ در ﺷﺮﻛﺖ ﻫـﺎی ﺑـﺎ ﻛﻴﻔﻴـﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳـﻲ ﺑـﺎﻻﺗﺮ در ﻣﻘﺎﻳﺴـﻪ ﺑـﺎﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﺑﺎ ﻛﻴﻔﻴﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲ ﭘﺎﻳﻴﻦ ﺗﺮ، راﺑﻄﻪ ﻣﻌﻜﻮس ﻗﻮیﺗﺮی ﺑﻴﻦ ﻛﻴﻔﻴـﺖ اﻗـﻼم ﺗﻌﻬـﺪی و ﻫﺰﻳﻨـﻪ ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم وﺟﻮد دارد.
The major purpose of this paper is investigating and analyzing the influence of audit quality on the relation between accrual quality as a proxy for earnings quality and cost of equity capital. The sample data used for the research consisted of financial reporting by companies listed of the Tehran Stock Exchange (TSE). We examined the data of 103 companies from 1384-1388. Using a pooled cross-sectional least squares regression, this study documents evidence that higher earnings quality leads to a lower cost of equity capital. The results also suggest that in companies with higher audit quality, there is a stronger relationship between earnings quality and cost of equity capital
خلاصه ماشینی:
ﭘﮋوﻫﺸﻨﺎﻣﻪ ﺣﺴﺎﺑﺪاری ﻣﺎﻟﻲ و ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲ، ﺳﺎل ﭼﻬﺎرم، ﺷﻤﺎره ﭼﻬﺎردﻫﻢ، ﺗﺎﺑﺴﺘﺎن 1931 ﭘﺎﻳﻴﻦﺗﺮ، راﺑﻄﻪ ﻣﻌﻜﻮس ﻗﻮیﺗﺮی ﺑﻴﻦ ﻛﻴﻔﻴﺖ اﻗﻼم ﺗﻌﻬﺪی)ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﺑﺪﻳﻠﻲ ﺑـﺮای ﻛﻴﻔﻴـﺖ ﺳﻮد( و ﻫﺰﻳﻨﻪ ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم وﺟﻮد دارد؟ 2- ﻣﺒﺎﻧﻲ ﻧﻈﺮی 2-1- ﻣﻔﻬﻮم ﻛﻴﻔﻴﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲ در ﻣﺘﻮن ﺣﺴﺎﺑﺪاری ﺗﻌﺎرﻳﻒ ﻣﺘﻌـﺪدی از ﻛﻴﻔﻴـﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳـﻲ اراﺋـﻪ ﺷـﺪه اﺳـﺖ.
501 ﺟﺪول 1- ﻧﺘﺎﻳﺞ آزﻣﻮن ﻓﺮﺿﻴﻪ اول COEit= -0/438 -0/306 AQit +0/092 BM it+0/211 Betait +0/019 Sizeit = P-Value 000/0 آﻣﺎره ﻓﻴﺸﺮ: 34/7 آﻣﺎره t P-Value ﻧﺘﻴﺠﻪ ﺿﺮﻳﺐ ﻣﺘﻐﻴﺮ ﻣﺘﻐﻴﺮ ﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻣﻌﻨﺎدار 810/0 135/2- 834/0- ﻣﻘﺪار ﺛﺎﺑﺖ AQ ﻣﻌﻨﺎدار 000/0 141/4- 603/0- BM ﻣﻌﻨﺎدار 100/0 279/3 290/0 BETA ﻣﻌﻨﺎدار 600/0 148/2 112/0 SIZE ﻣﻌﻨﺎدار 820/0 140/2 910/0 2 2 R 643/0 = Rﺗﻌﺪﻳﻞ ﺷﺪه آﻣﺎره دورﺑﻴﻦ واﺗﺴﻮن = 59/1 853/0 = *ﻣﻨﺒﻊ: ﻳﺎﻓﺘﻪﻫﺎی ﭘﮋوﻫﺸﮕﺮ 01-2- ﻧﺘﺎﻳﺞ ﺣﺎﺻﻞ از آزﻣﻮن ﻓﺮﺿﻴﻪ دوم ﻧﺘﺎﻳﺞ ﺣﺎﺻﻞ از ﺑﺮآورد ﻣﺪل ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺑـﺮای ﺷـﺮﻛﺖ ﻫـﺎی ﺑـﺎ ﻛﻴﻔﻴـﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳـﻲ ﺑـﺎﻻ و ﺷﺮﻛﺖﻫﺎی ﺑﺎ ﻛﻴﻔﻴﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲ ﭘﺎﻳﻴﻦ، ﺑﻪ ﺗﺮﺗﻴﺐ در ﺟﺪاول ﺷﻤﺎره 2 و 3 اراﺋﻪ ﺷﺪه اﺳﺖ.
ﻧﺘﺎﻳﺞ آزﻣﻮن ﻓﺮﺿﻴﻪ دوم ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺣﺎﻛﻲ از آن اﺳـﺖ ﻛـﻪ در ﺷـﺮﻛﺖ ﻫـﺎی ﺑـﺎ ﻛﻴﻔﻴـﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲ ﺑﺎﻻﺗﺮ، در ﻣﻘﺎﻳﺴﻪ ﺑﺎ ﺷﺮﻛﺖ ﻫﺎی ﺑﺎ ﻛﻴﻔﻴﺖ ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﻲ ﭘـﺎﻳﻴﻦﺗـﺮ، ﺑـﻴﻦ ﻛﻴﻔﻴـﺖ اﻗﻼم ﺗﻌﻬﺪی و ﻫﺰﻳﻨﻪ ﺣﻘﻮق ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم راﺑﻄﻪ ﻣﻌﻜﻮس ﻗﻮیﺗـﺮی وﺟـﻮد دارد.
(2008), "Audit Quality, Accounting Attributes and the Cost of Equity Capital", Electronic copy available at: http://ssrn.