چکیده:
The exchange rate as a key variable in economic policies have been considered. Moreover ، the volatility and uncertainty of exchange rates and their effects on international trade in terms of policy is extremely important. Although most trade models argue that exchange rate volatility increases the uncertainty and risk and therefore reduce trade flows، including imports، however، some studies suggests the opposite. This study investigates the impact of real exchange rate uncertainty on import demand of member countries of the MENA. The period of study is during 1980 – 2012. The EGARCH model is used to generate the log of GARCH variance series and the panel data with random effects method was used to estimation of the model. The variable of real exchange rate uncertainty imposes a negative impact on real import in the long run. In the long run، a rise in real exchange rate uncertainty can improve the country’s trade balance by substantially lowering import demand، but can harm industrial production at the same time. Therefore، stabilization of real effective exchange rate via major nominal exchange rates may deem necessary.
خلاصه ماشینی:
مـدل EGARCH بـرای تولیـد لگاریتم سری های واریانس GARCH (تخمین نـا اطمینـانی نـرخ ارز) و روش داده هـای تـابلویی بـا اثـرات تصادفی برای برآورد مدل استفاده شده است .
نا اطمینانی نرخ ارز، ای گارچ (EGARCH)، واردات ، داده های تابلویی ١- مقدمه نرخ ارز یکی از مهم تـرین متغیرهـا در تعیـین قیمـت واردات و صـادرات اسـت و نوسـانات آن باعث تغییراتی در قیمت آن ها و درنتیجه افـزایش و یـا کـاهش میـزان تجـارت خـارجی مـی شـود؛ بنابراین ، نـرخ ارز یـک متغیـر کلیـدی و مهـم اقتصـادی در سیاسـت گـذاری هـا قلمـداد مـی شـود، به طوری که برخی از اقتصاددانان به خصـوص در کشـورهای درحـال توسـعه ، از آن بـه عنـوان لنگـر اسمی یاد می کنند (١٩٨٤ ,Bahmani-Oskooee).
بـه عنـوان مثـال ، Godwin and 2009( Benson)،2008( Byrne et al )،2004( Chongcheul et al )،Bahmanee-Oskooee (٢٠٠٢) و Sukar and Hassan (٢٠٠١) به نتایجی مبنی بر اثرات منفی نوسانات نرخ ارز بـر حجـم تجارت دست یافته اند.
Agolli (٢٠٠٣)، Doyel (٢٠٠١)، Arize (١٩٩٨) و McKenzie and Brooks (١٩٩٧) ________________________________________________________________ 1 trade flows 2 devaluation شواهدی مبنی بر اثـر مثبـت نوسـانات نـرخ ارز بـر واردات و حجـم تجـارت برخـی از کشـورهای درحال توسعه یافته اند.
برخی از این مطالعات برای نمونـه بـا تفصـیل بیشـتری در ادامـه آورده شـده است : Jiranyakul (٢٠١٣) در مطالعه ای به بررسی اثر نا اطمینانی نرخ ارز واقعی بـر تقاضـای واردات تایلند در دوره زمانی ٢٠١٢- ١٩٩٧ پرداخته است .
در مطالعـاتی از قبیـل Mohammadi et al (٢٠١١)، Tvakkoli and Sayyah (٢٠١٠) و Erdem et al (٢٠١٠) از داده های سالانه برای تحلیل اثر نا اطمینانی نرخ ارز بر تجارت استفاده شده است .