چکیده:
ارزیابی محافظه کاری مشروط بر اساس حساسیت به هنگام سود حسابداری به اخبار بد اقتصادی(بازده منفی سهام) به یکی از ویژگی های فراگیر اطلاعات حسابداری برای انجام تحقیقات تجربی تبدیل شده است. در ادبیات مالی برای بررسی تاثیر سیاست گزارشگری مالی شرکت بر هزینه سرمایه مدل هایی توسعه یافته که بر اساس آن می توان ریسک سرمایه گذاری را ارزیابی کرد. با بهبود کیفیت اطلاعات حسابداری، بازار در هنگام پردازش اطلاعات، قیمت را به سطحی مناسب هدایت می کند و با کاهش نوسان های شدید قیمت سهام ریسک سرمایه گذاری کاهش یافته و در نتیجه هزینه سرمایه کاهش می یابد. در این تحقیق به منظور ارزیابی محافظه کاری مشروط به عنوان فاکتور ریسک ، داده های 100 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1382 تا 1389 مورد بررسی قرار گرفته است. یافته های تحقیق نشان می دهد محافظه کاری مشروط یک فاکتور ریسک به حساب می اید و صرف ریسک را تحت تاثیر قرار می دهد . یافته های تحقیق نشان می دهد محافظه کاری مشروط به عنوان فاکتور ریسک بوده و صرف ریسک را تحت تاثیر قرار می دهد.
Evaluation of conditional conservatism based on the sensitivity of accounting earnings to economic bad news (negative stock returns) to pervasive feature of empirical research in accounting information has become. Improving the quality of accounting information, market information processing, prices will lead to an appropriate level of investment risk by reducing the fluctuating stock prices dropped, resulting in reduced cost of capital. In this study, to evaluate the conditional conservatism as a risk factor, the data of 100 listed companies in Tehran Stock Exchange during the period 1382 to 1389 has been studied. Research findings show that conditional conservatism is considered a risk factor and the risk premium will be affected
خلاصه ماشینی:
ارزيابي محافظه کاري مشروط به عنوان فاکتور ريسک غلامرضا کردستاني * محمد اصل روستا ** تاريخ دريافت : ٩٢/٠١/١٧ تاريخ پذيرش: ٩٢/٠٣/١٩ چکيده ارزيابي محافظه کاري مشروط بر اساس حساسيت به هنگام سود حسابداري به اخبار بد اقتصادي (بازده منفي سهام ) به يکي از ويژگي هاي فراگير اطلاعات حسابداري براي انجام تحقيقات تجربي تبديل شده است .
در اين تحقيق به منظور ارزيابي محافظه کاري مشروط به عنوان فاکتور ريسک ، داده هاي ١٠٠ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني ١٣٨٢ تا ١٣٨٩ مورد بررسي قرار گرفته است .
٤ - پيشينه تحقيق اسما ولارا و پنالوا١(٢٠١١) در پژوهش خود براي يافتن رابطه ي بين محافظه کـاري مشروط و هزينه سرمايه ي سهام عادي ، با استفاده از آزمون هاي قيمت گذاري دارايـي ، دو متغير مومنتوم و محافظه کاري را به مدل فاما و فرنچ اضافه نموده و بـه ايـن نتيجـه رسيدند که گزارشگري محافظه کارانه از طريق کاهش نوسان قيمـت هـاي آتـي سـهام، منجر به دقت بيشتر اطلاعات ، افزايش ارزش شرکت و کاهش هزينه سرمايه آن خواهـد شد و محافظه کاري يک ريسک فاکتور است .
هاشمي و همکاران (١٣٩٠) در پي تعيين تاثير محافظه کاري مشروط وهزينه سرمايه سهام عادي از مدل فاما و فرنچ که متغير مومنتوم نيز به آن اضافه شده بود استفاده نموده و باآزمون اين مدل به اين نتيجه رسيدند که بين محافظه کاري مشروط و هزينه سرمايه سهام عادي شرکت رابطه معنادار و معکوسي وجود دارد .
Biddle ٥- فرضيه هاي تحقيق فرضيه اول - بين محافظه کاري مشروط و بازده اضافي آتي ( صرف ريسک) شـرکت رابطه معنادار وجود دارد.