چکیده:
هدف این مقاله بررسی اثرات رابطه بین ساختار سرمایه، ساختار مالکیت و عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در خصوص اندازه گیری عملکرد شرکت ها از تکنیک تحلیل پوششی داده ها (DEA) استفاده شده است. در این راستا با استفاده از عملکرد اندازه گیری شده با استفاده از نرم افزار DEAP به بررسی این موضوع پرداخته شده است که: آیا شرکت های دارای کارایی بالاتر از میزان بدهی بیشتری در ساختار سرمایه خود استفاده می کنند؟ هم چنین، این پژوهش به دنبال یافتن پاسخ این سوال است که: آیا ساختار سرمایه و میزان تمرکز مالکیت شرکت ها بر کارایی آن ها تاثیری دارد؟ جامعه آماری این پژوهش شامل 128 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که در بازه زمانی 1386 تا 1388 مورد بررسی قرار گرفته است. از تحلیل آماری رگرسیون خطی چند متغیره برای آزمون فرضیه های پژوهش استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان دهنده آن است که ساختار سرمایه (نسبت بدهی) و ساختار مالکیت (تمرکز مالکیت) شرکت ها اثرات مثبت معناداری بر کارایی آن ها دارد. هم چنین، نتایج پژوهش نشان داد که میزان کارایی شرکت ها اثرات مثبت معناداری بر تعیین ساختار سرمایه آن ها دارد
The goal of this paper is to study the effects of relations among capital structure, ownership structure and performance of the companies listed in Tehran Stock Exchange. In order to companies’ performance measuring Data Envelopment Analysis (DEA) is used. Hereon, using performance measured by DEAP software, it is considered whether higher efficiency companies utilize high amount of debt in their capital. Moreover, this research is to find the answer of question “Do capital structure and companies’ ownership concentrate have any effects on efficiency?” The research population composes of 128 companies listed in TSE which have been studied during the years 1386 to 1388. Multivariate linear regression is used to test research hypotheses. Derived results of research show that capital structure (debt ratio) and ownership structure (ownership concentrate) have positive significant effects on efficiency. Besides, results suggest that efficiency amount of companies has positive significant effect in their capital structure ordering