چکیده:
فرآیند سرمایه گذاری مستلزم بهره گیری از مدل هایی است که بتواند سرمایه گذاران را در زمینه پیش بینیارزش شرکت ها یاری رساند. در این تحقیق، توان شاخص های اطلاعاتی حسابداری و غیرحسابداری در تبیین وپیش بینی شاخص های ارزش بازار سهام شرکت ها مورد بررسی قرار گرفته است. در این راستا، سی متغیر تحتعنوان شاخص های اطلاعاتی حسابداری و غیرحسابداری و دو متغیر ضریب قیمت به سود هر سهم و ضریبقیمت به ارزش دفتری هر سهم به عنوان شاخص های ارزش بازار سهام شرکت ها لحاظ شده اند.در این تحقیق، ابتدا با بهره گیری از شاخص های اطلاعاتی حسابداری و غیرحسابداری، نسبت به استخراج الگوهای تبیین کننده مدل های ارزشیابی نسبیP/B و P/Eا قدام گردید. نتایج حاصله نشان داد که شاخص های ترکیبی حسابداری و غیرحسابداری در قیاس با هر کدام از این شاخص ها به طور جداگانه از توان بیشتری در تبیین شاخص های ارزش بازارP/B و P/E برخوردارند پس از تبیین مدل های بهینه، اعتبار پیش بینی های انجام شده توسط مدل های استخراجی نیز مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصله نشان داد که در هر دو الگوی برتر پیش بینی P/B و P/Eاختلاف معناداری بین میانگین مقادیر پیش بینی شده و میانگین مقادیر واقعی وجود ندارد که این موضوع نیز خود حاکی از اعتبار پیش بینی هاست.
خلاصه ماشینی:
بررسی مقایسهای توان شاخصهای اطلاعاتی حسابداری و غیرحسابداری در تبیین و پیش بینی شاخصهای ارزش بازار سهام شرکتها فرشاد هیبتی 1 محمد حسنی 2 چکیده فرآیند سرمایه گذاری مستلزم بهره گیری از مدل هایی است که بتواند سرمایه گذاران را در زمینه پیش بینی ارزش شرکت ها یاری رساند.
در این تحقیق، توان شاخص های اطلاعاتی حسابداری و غیرحسابداری در تبیین و پیش بینی شاخص های ارزش بازار سهام شرکت ها مورد بررسی قرار گرفته است.
وی در این تحقیق با استفاده از مدل خودهمبستگی 101 ، مربوط بودن چهار متغیر سود خالص، جریان نقد عملیاتی، سود قبل از بهره و مالیات و ترکیبی از سود و ارزش دفتری به ارزش شرکت را مورد بررسی قرار داده است.
4- فرضیات تحقیق سئوال اصلی تحقیق حاضر این است که آیا ارزشیابی شرکت ها بر اساس الگویی خاص (بطور نمونه شاخص های ارزش بازار سهام شرکت ها) متأثر از اطلاعات حسابداری و غیرحسابداری می باشد یا خیر و آیا الگوی تبیین شده از توان پیش بینی مناسبی برخوردار است یا خیر.
آزمون فرضیه دوم : در این تحقیق، ابتدا با بهره گیری از تحلیل های رگرسیون چند متغیره و با در نظر گرفتن تأثیر ترکیبی شاخص های اطلاعاتی حسابداری و غیرحسابداری بر ضرایب قیمت P/E و P/B ، الگوهای مختلفی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند و پس از بررسی الگوهای مختلف ارزشیابی، در نهایت یک الگوی برتر مبتنی بر P/E و یک الگوی برتر مبتنی بر P/B استخراج گردید که نتایج حاصل از آن ها در ادامه مورد بررسی قرار گرفته است: (به تصویر صفحه مراجعه شود.