چکیده:
برخی معتقدند که بازار نیز مانند بسیاری از پدیده های طبیعی دارای جز و مد (نوسان) است. تحلیلگران تکنیکی عقیده دارند که یک سیکل طبیعی در بازار وجود دارد که بوسیله نویز ها یا انحرفات غیر عادی پوشیده شده است. در سالیان گذشته تلاشهای فراوانی برای یافتن دوره ها در بازار و اقتصاد صورت گرفت دوره هایی که زمانبندی آنها قابل پیش بینی و دقیق باشد. در همین راستا آزمون های آماری مختلفی برای شناسایی دوره های تناوبی و غیر تناوبی از جمله آنالیز فوریه، آنالیز طیفی و آنالیز موجک... پیشنهاد شد. ولی این روشها توانایی لازم برای شناسایی این دوره ها را اثبات نکردند. به همین دلیل ما نیازمند وسیلهای قدرتمندتر برای آنالیز دوره ها می باشیم که از طریق روش اصلاح شده R/S یعنی آنالیز بازده باز مقیاس تجدید نظر شده که مبتنی بر آنالیز فرکتالی می توان به این مهم دست یافت. نتایج مطالعه حاضر نشان می دهد که روش اصلاح شده R/S توانایی شناسایی دوره های تناوبی و غیر تناوبی را دارد. همچنین نتایج نشان می دهد که هر چه داده ها افزایش یابد از حالت تصادفی محلی به سمت قطعیت جهانی پیش می رویم.
خلاصه ماشینی:
"اعتبار توزیع نرمال توزیع متغیر ها نرمال است توزیع ها دارای قله های بلند و دم های پهن هستند وعلت آن هم ناشی از پرشهای قیمتی منقطع است همچنین تغییرات بزرگ کم اتفاق می افتند و دارای واریانس نامحدود هستند حافظه بازار و دوره ها بازار به صورت تصادفی عمل می کند و اتفاقات گذشته تاثیری ندارد و بهترین حدس برای قیمتهای آتی قیمت امروز به علاوه جزء تصادفی است گذشته نقش مهمی در تعیین مسیر سیستم دارد در حقیقت بازار نشان دهنده خصوصیات محلی فرکتالی و ساختار قطعی جهانی است که به دوره های اقتصادی وابسته است و پیش بینی فقط در دوره های کوتاه مدت ممکن است ٤-٢ آنالیز فرکتالی به روش بازده باز مقیاس اصلاح شده : هرست (١٩٧٨-١٩٠٠) در پروژه ساخت سدی بر روی رود نیل همکاری می کرد.
با توجه به اینکه نتایج حاصل از مطالعه ، که فرضیات بازار کارا بر پایه روش های آماری سنتی شکل گرفته است و برای مدل کردن در این بازار فرض بر اینست که بازار بازی با شانس است و هر خروجی از خروجی ما قبل مستقل است و سرمایه گذاری روی سهام مانند قمار است کاملا رد می شود.
بنابراین نتایج مطالعه حاضر نشان داده و تائید نمود که می بایست فرضیات بازار فرکتال را به عنوان جایگزینی برای فرضیه بازار کارا در نظر گرفت و همچنین در مدل قیمت گذاری دارائی های سرمایه ای (CAPM) و همچنین دیگر الگوهای CAPM توسعه یافته که بر اساس فرضیه بازار کارا شکل گرفته است ، تجدیدنظر کرد."