Skip to main content
فهرست مقالات

تامین مالی نوآوری مبتنی بر نظریه تامین مالی مرحله ای: مطالعه موردی نظام مالی نوآوری در ایران

نویسنده:

ISC (38 صفحه - از 109 تا 146)

کلیدواژه ها :

نوآوری ،اقتصاد اطلاعات ،بنگاه ،: نظام مالی ،تامین مالی مرحله‌ای.

Innovation ،financial System ،Firm ،information economics ،Pecking Order Financing

کلید واژه های ماشینی : نوآوری ، تامین مالی ، تامین مالی نوآوری ، اطلاعات ، تامین مالی توسعه نوآوری بنگاه‌ها ، اقتصاد ، سرمایه ، توسعه ، فناوری ، فناوری

دانش و نوآوری‌های حاصل از آن به عنوان یکی از مهم‌ترین عوامل رشد و توسعه اقتصادی هر کشوری مطرح است. در این مسیر تامین مالی این فعالیت‌ها، به گونه‌ای که در زمان مناسب و به اندازه کافی و به شیوه درست در اختیار بنگاه‌ها قرار داده شود از اهمیت زیادی برخوردار است. تنظیم سازوکار درست در نظام مالی برای تامین مالی نوآوری نیازمند چارچوب مناسب برای سیاست‌گذاری در این حوزه است. بنابراین علاوه بر حل مسائل نظام مالی کشور نیازمند طراحی نظام مالی خاص فعالیت‌های نوآورانه در کشور هستیم. در این پژوهش با تاکید بر نظریه تامین مالی مرحله‌ای و مدل چرخه رشد مالی، چارچوب مناسب تامین مالی نوآوری مبتنی بر این ادبیات ارائه شده است. سپس با استفاده از روش مطالعه موردی مبتنی بر گزارش‌های سازمان‌ها و مرور مطالعات و مراجعه به خبرگان نظام مالی ایران، چارچوب مد نظر برای تحلیل تامین مالی توسعه نوآوری بنگاه‌ها مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج پژوهش نشان می‌دهد نظام مالی ایران به طور کامل و موثر در ابعاد مختلف سیاست‌گذاری مالی، بازارهای مالی، ابزارهای مالی و نهادهای مالی نسبت به توسعه نوآوری حساس نیست و ملاک‌های تامین مالی در این نهادها با الزامات توسعه نوآوری هماهنگ نیست.

خلاصه ماشینی:

"در حقیقت با پیشرفت اقتصاد اطلاعات و انگیزه مبنی بر حذف پیش‌فرض‌های ساده‌انگارانه جریان متعارف در اقتصاد و تاکید بر عدم تقارن اطلاعات و مسائل Industrial Organization Corporate Finance انگیزشی در واقعیت اقتصادی این امر ممکن شد، تا نشان دهیم بر خلاف فرض Modigliani & Miller، انتخاب شکل تامین مالی (از منابع داخلی، وام‌های بانکی، انتشار اوراق قرضه یا سهام) به طور مشخص به تصمیم‌های تولید و سرمایه‌گذاری مربوط می‌شود (Stiglitz, 2013). در مرحله نوپایی تا حدی اطلاعات در مورد نوآوری تولید شده است اما هنوز به مرحله‌ای نرسیده است که بتوان مساله کالای عمومی و اطلاعات نامتقارن را به خوبی حل کرد بنابراین بر خلاف بنگاه‌های -Insider Finance معمولی در این مرحله تامین مالی مبتنی بر بدهی برای بنگاه‌ها امکان‌پذیر نیست بنابراین بنگاه‌ها به سراغ سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر می‌روند. مرحله رشد مرحله جنینی نوپا رشد اولیه رشد پایدار منابع مالی تامین مالی خودی تامین مالی ریسک‌پذیر تامین مالی داخلی از سوی بنگاه انتشار اوراق قرضه فرشتگان کسب و کار تامین مالی مبتنی بر بدهی انتشار سهام جدید منابع دولتی با شرایط آسان عرضه اولیه عمومی سهام شکل 1: چارچوب مطلوب تامین مالی نوآوری بنگاه‌ها با استفاده از مدل چرخه رشد مالی و نظریه تامین مالی مرحله‌ای که در بخش قبل به آنها اشاره شد برای حل مسائل تامین مالی بنگاه‌های نوآور نیازمند آن هستیم تا در هر مرحله از رشد نوآوری منابع مالی خاص با ابزارهای مخصوص به خود به طرح تزریق شوند."


برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.