چکیده:
برای آزمون خنثایی و ابرخنثایی بلندمدت پول، رهیافت فیشر- سیتر بر دادههای اقتصاد ایران، در دوره سال های 87-1367 اعمال گردید. نتایج حاکی از آن است که کلیت پولی M2 نسبت به متغیرهای واقعی GDP و تولید کشاورزی به قیمت ثابت خنثی میباشد. در مورد متغیر اسمی تولید کشاورزی به قیمت جاری با اطمینان بالایی میتوان خنثی بودن M2 را رد کرد. نتیجه برای متغیر اسمی GDP به قیمت جاری بسته به نوع آزمون ریشه واحد استفاده شده، متفاوت است. همچنین نتایج نشان داد که ابرخنثایی M2 فقط برای GDP به قیمت ثابت تأیید گردید و در سه متغیر دیگر، این امر رد میشود.
Fisher-Seater's approach is applied to the Iran's economic data 2008 to test the long-Run neutrality and super neutrality of money during 1988-2008. Our results support the neutrality of M2 w real GDP and real agricultural output. For nominal agricultural output neutrality of M2 is strongly rejected. The result of neutrality for the nominal GDP varies depending on the unit root test. The results also showed that the super neutrality of M2 with respect to real GDP is confirmed.
خلاصه ماشینی:
اگر m لگاريتم عرضه اسمي پول، و y نرخ بهره يا لگاريتم متغيرهاي ديگر- مانند سطح قيمتها يا GDP واقعي- باشد و نيز فرض شود که (I)γ ~m و Δm نرخ رشد عرضه پول باشد، سيستم خودرگرسيوني موردنظر به شکل رابطه زير خواهد بود، به طوري که مرتبه جمعي m است و ١ - =Δm< > ميباشد (١٩٩٣,Fisher and Seater): (به تصویر صفحه رجوع شود) که در آن، ١=d٠=a٠ ميباشد و b٠ و c٠ بدون قيد هستند.
اگر ٠ ut /xt+k •limkÆ باشد، مشتق بلندمدت z نسبت به تغيير دائمي در x به صورت زير تعريف ميشود: (به تصویر صفحه رجوع شود) اما چنانچه ٠=ut /xt+k •limkÆ باشد، هيچ تغيير دائمي در متغير پولي وجود ندارد و بنابراين LRN يا LRSN آزمون نخواهند شد؛ يعني LRD در اين حالت تعريف نشده است .
در حالت دوم که نتايج آزمون ريشه واحد با تکيه بر فرض وجود يک شکست ساختاري در دادهها در نظر گرفته ميشوند، با توجه به جدول ٥ و شکل ٢ ميتوان بيان نمود که براي متغيرهاي واقعي GDP و توليد کشاورزي به قيمت ثابت ، خنثي بودن M٢ تأييد ميگردد.
فاصله اطمينان ضريب b – بدون لحاظ شکست ساختاري در آزمون ريشه واحد الف ) توليد کشاورزي به قيمت جاري- LRN ب) توليد کشاورزي به قيمت ثابت - LRN (به تصویر صفحه رجوع شود) جمع بندي و پيشنهادها با توجه به يافته هاي مطالعه حاضر، به طور کلي ميتوان نتيجه گرفت که کليت پولي M٢ نسبت به متغيرهاي واقعي مورد بررسي يعني GDP و توليد کشاورزي به قيمت ثابت خنثي ميباشد.