چکیده:
هدف از این پژوهش بررسی تاثیر تنوع فعالیت گروههای تجاری و نوع صنعت بر بدهیهای درون گروهی میباشد. شرکتی عضو گروه تجاری محسوب میشود که خود یا مادر باشد یا شرکت فرعی یا تابعه شرکت مادر باشد. جامعه آماری تحقیق شامل 91 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1380 تا 1389 است که تماما شرکتهای عضو گروههای تجاری میباشند. شاخص بدهی درون گروهی شرکتهای نمونه از تقسیم بدهیهای درون گروهی به جمع بدهیها محاسبه شده است. برای آزمون فرضیههای تحقیق از آزمون میانگین دو جامعه (T-test) و چند جامعه (ANOVA) استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان داد که بدهیهای درون گروهی شرکتهای عضو گروههای تجاری متنوع (چند رشتهای) نسبت به غیر متنوع (مثال در سه صنعت یا کمتر) بالاتر است. به عبارت دیگر نتایج تحقیق بیانگر این موضوع است که روابط مالی درون گروهی گروههای تجاری متنوع نسبت به غیر متنوع بیشتر است. همچنین نتایج نشان داد که نوع صنعت عامل تاثیر گذاری بر نسبت بدهیهای درون گروهی است.
The purpose of this study is to investigate the effect of operation diversity of business groups and kind of industry on the intragroup debts. A firm is a member of business group if it has a subsidiary firm or is a subsidiary of another firm. The study sample consists of 91 firms listed in Tehran Stock Exchange during the 2001 to 2010. All of the firms are a member of a business group. The index of sample firms'' intra-group debts has been calculated by dividing intra-group debts by the sum of debts. In order to test the research hypotheses، T-test and ANOVA test have been used. The results indicate that member firms of diverse business groups have higher intra-group debts than member firms of non diverse business groups. In other word، the intra-group financial relations of the member firms of diverse business groups are higher than member firms of non diverse business groups. Also، the results show that the type of industry affects the intra-group debts.
خلاصه ماشینی:
"نتایج تحقیق نشان داد که بدهیهای درون گروهی شرکت های عضو گروه های تجاری متنوع (چند رشته ای) نسبت به غیر متنوع (مثال در سه صنعت یا کمتر) بالاتر است .
است و نشان دهنده این موضوع است که در صنعت خودرو و ساخت قطعات میزان روابط درون گروهی بین شرکت های عضو گروه تجاری بیش از دیگر صـنایع اسـت .
به عبارت دیگر میتوان گفت که شــرکت های عضــو گروه های تجاری متنوع ، بواســطه تنوع و گســتردگی فعالیتشــان ، روابط مالی و تجاری زیادی با یکدیگر دارند که باعث به وجود آمدن بدهیهای درون گروهی بیشـــتر نســـبت به شرکت های عضو گروه تجاری غیرمتنوع میشود.
نتایج آزمون فرضیه اول نشان می دهد که شرکت های عضو گروه تجاری متنوع نســبت به غیر متنوع دارای نســبت بدهیهای درون گروهی بیشــتری هســتند.
به عبارت دیگر میتوان گفت که نتیجه این آزمون حاکی از این است که شرکت های عضو گروه های تجاری متنوع ، بواسطه تنوع و گستردگی فعالیتشان ، روابط مالی و تجاری زیادی با یکدیگر دارند که باعث به وجود آمدن بدهیهای درون گروهی بیشترنسبت به شرکت های عضو گروه تجاری غیرمتنوع میشود.
به عبارت دیگر در صنایعی که شرکت های عضو گروه در آن به صورت عمودی تلفیق شده اند، تولیدات یک شـــرکت ، مواد اولیه شـــرکت بعد را تامین میکند که این امر باعث رونق یافتن روابط مالی درون گروهی میشــود.
Internal Capital Markets in Business Groups, Working paper, Department of Economics, The University of Chicago ."