چکیده:
این پژوهش، تاثیر بیقاعدگی تقویمی ایام مذهبی را بر میزان احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه در معاملات سهام در بازه زمانی 1387 تا پایان 1392 در 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی کرده است. بدین منظور، با استفاده از مدلهای ریزساختار بازار سرمایه، میزان احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه در معاملات سهام بهصورت ماهانه محاسبه شده و با استفاده از تحلیل رگرسیون با دادههای تابلویی، نتایج ماههای محرم و رمضان با نتایج سایر ماههای سال مقایسه گردیده است. نتایج نشان میدهد که احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه برای معاملات سهام، در ماه محرم نسبت به سایر ماهها کاهش معناداری دارد؛ ولی احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه در ماه مبارک رمضان تفاوت معناداری با سایر ماههای سال ندارد. این موضوع، تاثیر بیقاعدگی تقویمی ایام مذهبی را بر میزان استفاده از اطلاعات محرمانه در معاملات سهام مورد تایید قرار میدهد.
خلاصه ماشینی:
com چکیده این پژوهش، تاثیر بیقاعدگی تقویمی ایام مذهبی را بر میزان احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه در معاملات سهام در بازه زمانی 1387 تا پایان 1392 در 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی کرده است.
بدین منظور، با استفاده از مدلهای ریزساختار بازار سرمایه، میزان احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه در معاملات سهام بهصورت ماهانه محاسبه شده و با استفاده از تحلیل رگرسیون با دادههای تابلویی، نتایج ماههای محرم و رمضان با نتایج سایر ماههای سال مقایسه گردیده است.
فرضیههای پژوهش با توجه به اهداف پژوهش و مطالب ارائه شده در قسمت مبانی نظری و پژوهشهای پیشین، فرضیههای زیر تنظیم شده و مورد آزمون قرار گرفتهاند: فرضیه اول: در ماه محرم، احتمال معاملات سهام مبتنی بر اطلاعات محرمانه، کمتر از سایر ماههای سال است.
منفی و معنادار بودن ضریب متغیر موهومی ماه محرم (34/0-) نشان میدهد که با لحاظ نمودن متغیرهای کنترلی، باز هم مقدار احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه در معاملات سهام در طول ماه محرم به صورت معناداری از سایر ماههای سال، کمتر است.
عدم معناداری ضریب متغیر موهومی ماه رمضان (12/0-) نشان میدهد، با این که احتمال استفاده از اطلاعات محرمانه جهت معاملات سهام در طول ماه مبارک رمضان کمتر از سایر ماههای سال است، با این وجود میزان کاهش ذکر شده از نظر آماری مقدار معناداری نیست.
این موضوع بدان معنا است که میزان استفاده از اطلاعات محرمانه در خرید و فروش سهام در ماه رمضان تفاوت معناداری با سایر ماههای سال ندارد.