چکیده:
اثرات نااطمینانی اقتصاد کلان اعم از اسمی (تورم) و حقیقی (رشد تولید) بر عملکرد و کارایی اقتصاد از جمله موضوعات مهم و پیچیده میباشد. هزینههای تورم بالا و نااطمینانی تورم اثرات نامطلوب و جبران ناپذیری را بر پیکره اقتصاد و رفاه جامعه وارد میسازد. جدای از روند تورم در طول زمان، نااطمینانی تورم نیز ممکن است رشد تولید را تحت تاثیر قرار دهد. همانند نااطمینانی تورم، نااطمینانی رشد تولید نیز میتواند اثرات مثبت و یا منفی بر رشد و تورم داشته باشد. این تحقیق به بررسی اثر رابطه بین تورم، نااطمینانی تورم، تولید و نااطمینانی تولید در ایران با استفاده از دادههای فصلی 1390:4-1369:1 میپردازد. مدل مورد استفاده در این پژوهش، مدل نامتقارن VARMA, MVGARCH-M و روش برآورد شبه حداکثر راستنمایی (QML) میباشد. نتایج حاکی از آن است که نااطمینانی رشد تولید اثر منفی و معناداری بر رشد تولید و اثر مثبت و معناداری بر تورم داشته است. از سوی دیگر نااطمینانی تورم اثر مثبت و معناداری بر تورم طی دوره مورد بررسی داشته است اما اثر آن بر رشد تولید معنادار نبوده است. همچنین، نتایج نشان میدهد که ماتریس واریانس-کواریانس شرطی تورم و رشد تولید، نامتقارن و غیر قطری میباشد.
خلاصه ماشینی:
واژگان کلیدی: نااطمینانی تورم ، نااطمینانی رشد، نامتقارن ، ایران ، مدل VARMA, MV-GARCH Keywords: Inflation Uncertainty, Output Growth Uncertainty, Asymmetric ,Iran, VARMA, MVGARCH-M Model.
در این بخش چهار فرضیه اقتصادی که در بخش یافته های تجربی مورد آزمون قرار میگیرند، شرح داده میشود: ٢-١- اثر نااطمینانی رشد تولید بر متوسط رشد تولید در حالی که مدل های مرسوم ادوار تجاری فرض میکنند که این دو متغیر مستقل از یکدیگرند، اما برخی تئوریها بر وجود ارتباط مثبت بین این متغیرها و برخی دیگر بر وجود ارتباط منفی میان آنها، دلالت دارند.
Volatility ٢-٢- اثر نااطمینانی تورم بر رشد تولید مشابه مورد نااطمینانی رشد تولید بر رشد تولید، مدل های استاندارد اقتصاد کلان ، رشد تولید را مستقل از واریانس شرطی تورم در نظر میگیرند، با این حال اگر افزایش نااطمینانی تورم ، ریسک سودهای آتی را افزایش دهد آنگاه بر مبنای ادبیات سرمایه گذاری برگشت ناپذیر، افزایش نااطمینانی تورم موجب به تعویق انداختن سرمایه گذاری و کاهش رشد اقتصادی خواهد شد.
در این پژوهش برای معرفی مؤلفه ی عدم تقارن به فرآیند واریانس -کوواریانس شرطی از مفاهیم «اخبار خوب ٢» و «اخبار بد٣» استفاده میشود، بدین صورت که آیا ممکن است اخبار بد منجر به نوسانات بزرگتری در مقایسه با اخبار خوب و یا بالعکس شود؟ بر این اساس میتوان استدلال کرد چنانچه تورم بالاتر از حد انتظار باشد، به عنوان یک خبر بد برای اقتصاد در نظر گرفته میشود، لذا در این مورد اخبار بد در خصوص تورم منجر به پسماندهای مثبت در این متغیر میشود.
برای این منظور ابتدا نااطمینانی تورم و نااطمینانی رشد توسط ماتریس واریانس -کوواریانس شرطی منتج از الگوی ,VARMA MVGARCH-M استخراج شده و سپس اثرات آن بر روی متغیرهای تورم و رشد تولید مورد بررسی قرار گرفت .