چکیده:
این مقاله به بررسی رابطة بین محافظهکاری مشروط و غیرمشروط و ضریب واکنش سود میپردازد. محافظهکاری منجر به شناخت تدریجی سود میشود؛ به عبارت دیگر، شناخت اخبار خوب در سود دورة مربوط به طور کامل رخ نمیدهد. تغییرات غیرمنتظره سود، واکنش بازار را دربرخواهد داشت. میزان تغییرات قیمت سهام، به سبب تغییرات غیرمنتظره سود بهوسیلة ضریب واکنش سود نشان داده میشود. بهاین ترتیب، با اعمال محافظهکاری، میزان افزایشهای رخ داده در سود هر دوره کم میشود و حالت استمراری به خود میگیرد. در این مقاله برای سنجش محافظهکاری از دو شاخص گیولی و هاین (2000) و خان و واتس (2009) استفاده شده است. نمونة مورد بررسی شامل 129 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1387- 1391 و روش آماری مورد استفاده رگرسیون دادههای ترکیبی است. نتایج آماری آزمون فرضیههای پژوهش نشاندهندة مثبت بودن ضریب واکنش سود است. یعنی، بازار نسبت به سود غیرمنتظره واکنش نشان میدهد اما با اعمال هر دو نوع محافظهکاری، کاهش در ضریب واکنش سود اتفاق میافتد. بر اساس یافتههای پژوهش، بین هر دو معیار محافظهکاری به کار گرفته شده و ضریب واکنش سود رابطة منفی وجود دارد که این رابطه از لحاظ آماری معنادار است.
This paper investigates the relationship between accounting conservatism and earning response coefficient. Conservatism leads to a gradual recognition of profits. In other words, recognition of good news about earnings in a relevant period does not entirely occurr. The market reaction will lead to unexpected changes in earnings. Stock price changes, due to unexpected changes, are shown by earning response coefficient. Thus, by applying conservatism, the increase occurring in profit in each period will be lowered and take a continuous mode. In this paper, two measures of conservatism, Givoly and Hayn (2000) and Khan and Watts (2008), have been used. The results indicate positive earnings response coefficients. That is, the market reacts to the unexpected earnings, but with conservatism, the earnings response coefficients will be declined. Based on the research findings, there is a negative relationship between the two criteria of conservatism and earnings response coefficients and this relationship is statistically significant.