چکیده:
هدف از پژوهش حاضر، بررسي رابطه بين نحوه تامين مالي(ساختارسرمايه) و بازدهغيرعادي سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران ميباشد. قلمرو زماني پژوهش ازسال 1389تا1393 ميباشد كه درمجموع 133 شركت در قالب 23 صنعت مختلف نمونه پژوهش را تشكيل دادهاند. روش پژوهش حاضر از نظر هدف كاربردي، از نوع پژوهش هاي توصيفي- همبستگي و از نظر روش جمع آوري داده ها، پس رويدادي مي باشد. براي آزمون مدل ها ابتدا از آزمون چاو استفاده و مشخص شد كه بايد از روش پانل استفاده كرد و در ادامه از آزمون هاسمن براي استفاده از روش پانل آثار تصادفي يا ثابت استفاده شد. در نهايت برازش مدل ارائه و نتايج حاصل از فروض رگرسيون كلاسيك براي مدل هاي پژوهش بيان شد. نتايج پژوهش نشان مي دهد كه ميان اهرم دفتري و بازده غيرعادي انباشته شركت ها رابطه معكوس و معنيداري وجود دارد ولي بين اهرم بازار و بازده غيرعادي انباشته شركت ها در سطح اطمينان 95 درصد رابطه معني داري قابل مشاهده نيست.
The current research is intended to study the relationship between the method of financing (capital structure) and abnormal returns of the firms listed in Tehran Stock Exchange. The research was done within the time range of 2009-2013. The sample included 133 firms of 23 different industries. This study is applied in purpose and correlation- descriptive in method. To test the models، the Chaw test was firstly used and it was indicated that Panel method should be applied. Then، Hausman test was applied for incorporating Panel method’s random effects or proof effects. Finally، the value of presentation model and the results obtained from classic regression assumptions were stated، separate hypotheses have been tested by using regression models. The findings showed that there is a reverse meaningful relationship between firms’ book leverage and their cumulative abnormal returns. However، there is not a meaningful relationship with a 95% confidence between market leverage and cumulative abnormal returns.