چکیده:
موسوي و ستوده (1392) رفتار قيمت سهام صنايع ملي مس ايران را در بازار بورس ازمنظر خارجي شبيهسازي كرده اند. الگوي اين پژوهش از نتايج اين مطالعه حاصل شده و امكان پيشبيني و تحليل نوسان هاي آينده قيمت اين سهم و همچنين ارزش ذاتي سهام را براي سياستگذران و صاحبان منافع (ازمنظر عوامل داخلي و خارجي) فراهم كرده است. براي الگوسازي رفتار سهم، عوامل اثرگذار بر قيمت سهم در بورس اوراق بهادار و عوامل موثر در قيمت محصول شركت در بازار، شناسايي و نمودارهاي علي و معلولي هر بخش براساس روششناسي پوياييهاي سيستم ترسيم شده است. متغيرهاي مالي در سه بخش قيمتگذاري، قيمت و تامين مالي از طريق بدهي بررسي شده است. الگوي سيستمي پژوهش با استفاده از اين رويكرد و با نرمافزار Vensim DSS شبيهسازي و تحليل شده است. نتايج نشان مي دهد عرضه سهم، در بخش قيمت سهم، بيشترين تاثير و تامين مالي از طريق بدهيها، در قيمت ذاتي سهم اثرگذاري مثبت دارد.
This study is based on Mousavi and Setoudeh (2013) that simulates stock price behavior of national Iranian copper industrial companies in Iran stock exchange. This paper provides the possibility of analyzing stock price fluctuations and forecasting intrinsic stock price from internal and external viewpoints. For modeling stock behavior، some internal and external factors are identified and the relation between different variables is shown by causal diagrams using system dynamics approach. The financial variables are considered in three groups of pricing، price، and debt financing. Research model is simulated and analyzed by this approach and by using the Vensim DSS software. The overall results indicate that stock supply has important effect on stock price، and debt financing has positive impact on stock’s intrinsic value.
خلاصه ماشینی:
"com مراجعه شود Backcasting Indigenous Exogenous جدول (1) معرفی متغیرهای مورد استفادۀ الگوی سیستمی پژوهش ردیف متغیر ردیف متغیر فارسی لاتین نوع فارسی لاتین نوع 1 قیمت داخلی Domestic Price برونزا 15 ریسک مالی شرکت Company financial risk درونزا 2 بدهی Debt درونزا 16 تغییر در نرخ بازده مورد انتظار سهام Change in stock expected return rate درونزا 3 تقاضای پوشش دادهشده با تولید داخلی Deman Fullfilled by Domestic Product برونزا 17 نرخ بازده مورد انتظار سهام Stock expected return rate درونزا 4 قیمت جهانی World Price برون زا 18 نرخ بهره Tax Rate برونزا 5 نسبت قیمت به درآمد نرمال Normal P/E ratio برونزا 19 تقاضای کل Total Demand برونزا 6 سود هر سهم EPS درونزا 20 بدهی Debt برونزا 7 نسبت قیمت به درآمد P/E ratio درونزا 21 تعداد سهام Number of shares برونزا 8 جذابیت سهام Stock attractiveness درونزا 22 تاخیرات Delays برونزا 9 تقاضای سهام Stock demand درونزا 23 عرضۀ سهام Stock supply برونزا 10 خالص تغییر قیمت Net price change درونزا 24 زمان Time برونزا 11 قیمت بازار سهام Stock market price درونزا 25 نسبت قیمت به درآمد نرمال Normal P/E ratio برونزا 12 نرخ بهره Interest Rate برونزا 26 تغییر در هزینۀ ثابت مالی Change in fix financial costs درونزا 13 نرخ هزینۀ سرمایۀ بدهی Debt capital cost rate درونزا 27 ارزش ذاتی سهام Intrinsic share value درونزا 14 نرخ هزینۀ سرمایۀ کل Total capital cost rate درونزا 28 تغییرات ارزش ذاتی سهام Intrinsic share value change درونزا برای تبیین ارتباط بین متغیرها در روش پویاییشناسی سیستمی، ابتدا ارتباط این متغیرها براساس روابط علت و معلولی نشان داده میشود؛ سپس برای انجام عملیات شبیهسازی، این متغیرها در قالب متغیرهای نرخ و حالت، گروهبندی میشوند."