Skip to main content
فهرست مقالات

آثار پرداخت سود سهام بر ارزش شرکتها

نویسنده:

(4 صفحه - از 36 تا 39)

کلید واژه های ماشینی : سیاست تقسیم سود ، سود ، سهام ، سود سهام ، آثار پرداخت سود سهام ، پرداخت سود سهام بر ارزش ، سود سهام بر ارزش شرکتها ، سهامداران ، سرمایه ، سیاست تقسیم سود بر ارزش

خلاصه ماشینی:

"براساس این نظریه سهامداران ترجیح می‌دهند که‌ بازده سرمایه‌گذاری خود را به صورت سود سهام دریافت کنند و شرکتهایی‌ مشابهی است که سود کمتری تقسیم می‌کنند. نوشته دکتر علی جهانخانی تاثیر پرداخت سود بر میزان و ریسک سودهای آینده طبق رابطه تعیین ارزش سهام،ارزش یک سهم‌ برابر است با: P0-D1/K-g P0 -قیمت جاری سهام D1 -میزان سود تقسیمی مورد انتظار g -نرخ رشد سودهای آینده k -نرخ بازده مورد توقع سهامداران براساس این رابطه افزایش در سود سهام به‌ شرایطی باعث افزایش قیمت یک سهم خواهد شد که: الف)کاهشی در نرخ رشد سودهای آینده‌ (g) رخ ندهد و ب)در صورت کاهش نرخ رشد،افزایش سود سهام منجر به کاهش متناسب در ریسک‌ سرمایه‌گذاری و بنابراین k شود. این دو برآنند که تحت شرایط ایده‌آل‌ بازار سرمایه که مالیات وجود نداشته باشد، معاملات سهام بدون پرداخت کمیسیون کارگزاران‌ انجام می‌شود و ارزش سهام فقط تابعی از ریسک و بازدهی طرحهای سرمایه‌ای شرکت است و ربطی‌ به نحوه تقسیم سود شرکت ندارد. اگر شرکتی چنین نکند و سود بیشتری را تقسیم ننماید باید برای تأمین مالی‌ وجوه مورد نیاز دست به انتشار و فروش سهام جدید بزند و این عمل موجب افزایش تعداد سهام شرکت و کاهش سود تخصیص دادنی به هر سهم در آینده و نهایتا کاهش قیمت هر سهم خواهد شد. تحقیقات در سایر کشورها نشان داده که این‌ سیاست به دلایل زیر متداولترین سیاست تقسیم‌ سود است: الف)با توجه به بالا بودن ریسک سرمایه‌گذاری‌ در سهام،اعمال این سیاست باعث می‌شود که‌ سهامداران نسبت به دریافت قسمتی از بازده‌ سرمایه‌گذاری خود اطمینان بیشتری داشته باشند."

برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.