چکیده:
با توجه به اهمیت میزان تاثیرگذاری و تاثرپذیری داراییهای جایگزین سهام در چارچوب نظریهی پرتفولیو و متناسب با نوسانات عمدهی این بازده داراییها در کشور، پیشبینی تغییرات احتمالی در قیمت این داراییها و تاثیر آن بر شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران و قیمت مسکن متناسب با تغییرات قیمت جهانی نفت، بسیار مهم بوده و نیازمند بررسی از جنبههای گوناگون را دارد. هدف از این پژوهش، ارائهی الگویی به منظور پیشبینی میزان تاثرپذیری شاخص کل سهام بورس اوراق بهادار تهران از نوسانات داراییهای جایگزین سهام و تاثیرگذاری بر آنان است، که این امر با استفاده از روش پویاییشناسی سیستمی و ارتباط دادههای مالی، بازار سرمایه، نرخ ارز، قیمت طلا، قیمت جهانی نفت و قیمت مسکن صورت پذیرفته است. مدل شبیهسازی شده با استفاده از نرمافزار Vensim DSS حادث گردیده و نتایج حاصل از پژوهش حاکی از آن است که تغییرات قیمت طلا، نرخ ارز به عنوان داراییهای جایگزین سهام، در بلندمدت به صورت معکوس بر شاخص کل بورس اوراق بهادار و قیمت مسکن، تاثیر میگذارند و همچنین از اینرو که اقتصاد کشور مبتنی بر درآمدهای نفتی است، در نتیجهی افزایش قیمت جهانی نفت، افزایش قیمت مسکن و رشد شاخص کل بورس اوراق بهادار را در بلندمدت شاهد خواهیم بود.
According to the importance of effectiveness and influence of alternative assets in the portfolio theory framework and proportional to the fluctuation of these assets in our country, predicting the probable changes in the price of these assets and their influence on the Tehran Stock Exchange's index and the price of real estate proportional to the changes on the international price of oil, is vital to get analyzed from different angles. The purpose of this research is to present a model to predict the influence of the alternative assets on the Tehran Stock Exchange's index. This model is built with the factors including system dynamics, currency rate, gold price, international price of oil and real estate's price. The virtual model is built with Vensim DSS software. The conclusion is that on the long run, the changes of gold price and currency rate have a reverse effect on the Tehran Stock Exchange's index and real estate's price. Considering that the Iran's economy is factor based and is mostly dependent on the oil's price, increasing the price of oil will cause the Tehran Stock Exchange's index and real estate's price to increase on the long run
خلاصه ماشینی:
هدف از اين پژوهش ، ارائه ي الگويي به منظور پيش بيني ميزان تاثرپذيري شاخص کل سهام بورس اوراق بهادار تهران از نوسانات داراييهاي جايگزين سهام و تاثيرگذاري بر آنان است ، که اين امر با استفاده از روش پوياييشناسي سيستمي و ارتباط داده هاي مالي، بازار سرمايه ، نرخ ارز، قيمت طلا، قيمت جهاني نفت و قيمت مسکن صورت پذيرفته است .
مدل شبيه سازي شده با استفاده از نرم افزار Vensim DSS حادث گرديده و نتايج حاصل از پژوهش حاکي از آن است که تغييرات قيمت طلا، نرخ ارز به عنوان داراييهاي جايگزين سهام ، در بلندمدت به صورت معکوس بر شاخص کل بورس اوراق بهادار و قيمت مسکن ، تاثير ميگذارند و همچنين از اين رو که اقتصاد کشور مبتني بر درآمدهاي نفتي است ، در نتيجه ي افزايش قيمت جهاني نفت ، افزايش قيمت مسکن و رشد شاخص کل بورس اوراق بهادار را در بلندمدت شاهد خواهيم بود.
٢-٥- پيشينه پژوهش نصراللهي و ميرزابابايي (١٣٩٠) در پژوهشي تحت عنوان بررسي رابطه ي بين متغيرهاي اقتصـاد کلان و شاخص قيمت سهام در ايران (رويکرد الگوي تصحيح خطاب برداري)، بـه تجزيـه و تحليـل تاثير برخي از متغيرهاي اقتصادي مانند CPI، نرخ ارز، شاخص قيمـت مسـکن ، طـلا، ارزش افـزوده بخش صنعت ، بر شاخص بورس اوراق بهادار با استفاده از الگـوي بردارهـاي خودرگرسـيوني و مـدل تصحيح خطاي برداري در دوره ي زماني ٨٥-١٣٧٠، پرداخته اند.
Pradhan, Arvin & Ghoshray 5.