چکیده:
مقالهی حاضر با استفاده از روش خودرگرسیون برداری آستانهای به بررسی اثرات نامتقارن سیاستهای پولی و اعتبارات بانکی در دوران رونق و رکود در ایران میپردازد.. این مقاله بر روی الگوی تمرکز میکند که متغیر وابستهی آستانهای (رشد تولید) به جای وضعیت بازار اعتباری، فعالیت اقتصادی را بررسی میکند، از اینرو با سایر مطالعات در این زمینه متفاوت میباشد.در مقاله حاضر با استفاده از آزمون نسبت راستنمایی به بررسی غیرخطی بودن آثار سیاستهای پولی و اعتبارات بانکی پرداخته شده، مقدار آستانه با استفاده از روش جستجوی شبکهای تعیین شده است، الگوی خودرگرسیون برداری آستانهای با استفاده از نرمافزار آماری R و توابع واکنش آنی تعمیمیافته استخراج شده است. یافتههای این مقاله نشان میدهد که اثر سیاست پولی و اعتبارات بانکی بر روی تولید در رژیمهای بالا و پایین از لحاظ شدت و جهت اثرگذاری متفاوت میباشد. به عبارت دیگر اثر سیاستهای پولی و اعتبارات بانکی بر اقتصاد ایران نامتقارن میباشد.
This paper using a threshold vector autoregressive examines the asymmetric impacts of monetary policy and banking credits on business cycles in Iran. In this paper the output gap is defined as transmission variable between two regimes and the Hodric-Prescott is estimated and its stationary is confirmed by Dickey-Fuller test. Using the likelihood ratio test the nonlinearity of the model is tested and using grid search method the threshold variable is determined. Base on threshold value (-0.000922) two regimes including upper and low regime are considered. Using R software the threshold vector autoregressive model is estimated and generalized impulse response function are extracted. Results indicate that the impact of monetary policy and banking credits on economic activity in low and upper regimes is completely different and depending on business cycle condition, In other words the paper findings support the asymmetric impact of monetary policy and banking credits in Iran.
خلاصه ماشینی:
مقاله ی حاضر با استفاده از ادبیات خودرگرسیون برداری آستانه ای ٤(TVAR) چگونگی اثرات سیاست پولی، اعتبارات بانکی و تولید ناخالص داخلی در دو رژیم بالا و پایین را در ایران مورد بررسی قرار میدهد.
یافته های این پژوهش نشان میدهد که برازش الگوی غیرخطی اولویت دارد و اثر بخشی سیاست های پولی بر تولید ناخالص داخلی در وضعیت های بالا و پایین رشد درآمد حاصل از نفت متفاوت بوده است .
مقاله ی حاضر نیز بکارگیری روش های غیرخطی را پیشنهاد میدهد و نامتقارن بودن اثر سیاست پولی و اعتبارات بانکی بر روی تولید ناخالص داخلی را تأیید میکند.
تابع واکنش آنی تعمیم یافته رشد تولید ناخالص داخلی نسبت به تکانه ی اعتبارات بانکی (رجوع شود به تصویر صفحه) اثر سیاست پولی بر روی رشد اقتصادی در رژیم پایین (رکود) نسبت به رژیم بالا (رونق ) بیشتر میباشد.
٥. نتیجه گیری و پیشنهادات در مقاله ی حاضر بررسی آثار سیاست های پولی و اعتبارات بانکی بر روی رشد تولید ناخالص داخلی در اقتصاد ایران مورد توجه قرار گرفته است .
and Zh. Zeng (2013), Credit Growth, Monetary Policy and Economic Activity in a Three-Regime TVAR Model, BIS Working Paper, No. 449.
Zheng (2016), Effects of US Monetary Policy Shocks During Financial Crises-A Threshold Vector Autoregression Approach, CAMA Working Paper 25/2016.
(2010), Regime- Dependent Effects of Monetary Policy Shocks: Evidence from Threshold Vector Autoregressions, Discussion Paper Series in Economics, No 08-2010.
(2013), Effects of US Monetary Policy Shocks During Financial Crises A Threshold Vector Autoregression Approach, CAMA Working Paper.