چکیده:
کی از مهمترین اهداف گزارشگری مالی فراهم نمودن اطلاعاتی درباره عملکرد شرکت است که توسط سود و اجزای آن اندازهگیری میشود. لذا، هدف مقاله حاضر ارزیابی محتوای اطلاعاتی سود و اجزای آن در تبیین ارزش بازار شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. در راستای تحقق این هدف اطلاعات مربوط به 88 شرکت برای طی یک دوره زمانی 8 ساله از تاریخ1383 تا 1390 مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل از آرمون فرضیههای پژوهش بیانگر این است که بین سود عملیاتی، اقلام تعهدی و جریانهای تعهدی با ارزش بازار شرکتها رابطه معنی داری وجود دارد. در بین اجزای سود نیز اقلام تعهدی دارای محتوای اطلاعاتی بیشتری نسبت به جریانهای نقدی عملیاتی در رابطه با توضیح ارزش بازار شرکتها میباشد. نتیجه دیگر این پژوهش نشان میدهد که اقلام تعهدی غیر اختیاری نسبت به اقلام تعهدی اختیاری محتوای اطلاعاتی بیشتری دارند. همچنین، نتیجه کلی پژوهش حاکی از آن است که قدرت توضیحی اجزای سود از قدرت توضیحی مبلغ سود در پیشبینی ارزش بازار شرکت بیشتر است.
One of the most important purposes of financial reporting is to provide some information about the company’s performance which is measured by earnings and its components. Therefore، this study was designed to evaluate information on earnings and its components in order to clarify the market value of the companies listed in Tehran Stock Exchange. To this end، the information of 88 companies from 1383 to 1390 (a period of eight years) was studied. The results drawn from testing the research hypotheses revealed that accruals and cash flows had a significant correlation with the companies’ market value. Among the earnings’ components، accruals provide more information for explaining the companies’ market value in comparison with operating cash flow. The other result of this study suggested that non-discretionary accruals had more information content compared to discretionary accruals. Moreover، the overall result indicated that regarding the prediction of companies’ market value، the explanatory power of the earnings’ components was greater than that of the mount of earnings.
خلاصه ماشینی:
"نتـایج حاصـل از آرمـون فرضیه های پژوهش بیانگر این است که بین سود عملیاتی، اقلام تعهدی و جریان هـای تعهـدی بـا ارزش بازار شرکت ها رابطۀ معنی داری وجود دارد.
ریبرن ١٠(١٩٨٦)، برنارد و اسـتابر١١ (١٩٨٩)، بـون و همکــاران ١٢ (١٩٨٦و ١٩٨٧)، لیوانــت و زارویــن ١٣(١٩٩٠)، ویلســون ١٤(١٩٨٦و ١٩٨٧)، دیچو١٥ (١٩٩٤)، بیدل و همکاران ١٦ (١٩٩٥)، سولان (١٩٩٦)، دیچو و همکاران ١٧ (١٩٩٨)و لندزمن و میجو١٨(٢٠٠٢) به این نتیجه رسیدند کـه از آنجـا کـه سیسـتم حسـابداری تعهـدی نسبت به مبنای نقدی پیش بینی بهتری از جریان های نقـدی آتـی شـرکت فـراهم مـینمایـد، سود دارای محتـوای اطلاعـاتی بیشـتری نسـبت بـه جریـان هـای نقـدی مـیباشـد.
وی عـلاوه بـر تأییـد وجـود محتوای افزایندة اطلاعاتی در جریان های نقدی و تعهدی نسبت به یکـدیگر شـواهدی ارائـه نمود که بر مبنی آن در بازار سرمایه آمریکا این مسأله کـه کـل اقـلام تعهـدی اختیـاری در مقابل وجوه نقد حاصل از عملیات دارای محتوای افزایندة اطلاعاتی هسـتند، تآییـد مـیشـد همچنین نتیجۀ پژوهش وی نشان داد که اقلام تعهدی غیراختیاری دارای توانـایی پـیش بینـی سودآوری آتی و تغییرات سود تقسیمی هسـتند و اقـلام تعهـدی مـیتوانـد بـه عنـوان متغیـر مهمی در ارزیابی رابطۀ بین سود و بازده در نظر گرفته شود.
از آنجا که یکی از مهم تـرین اقـلام تـأثیر گذار بر بازده سرمایه گذاری، سود شرکت است ، در این پـژوهش محتـوای اطلاعـاتی سـود و اجزای آن در پیش بینی ارزش بازار شرکت های پذیرفتـه شـده در بـورس اوراق بهـادار تهـران بررسی میگردد."