چکیده:
دﻗﺖ ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﺳﻮد ﻣﯽﺗﻮاﻧﺪ ﺑﺮ ﮐﺎراﯾﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری ﺗﺎﺛﯿﺮ ﺑﮕﺬارد. ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﻣﯽﺷﻮد ﮐﻪ ﺑﺎ اﻓﺰاﯾﺶ دﻗﺖ ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﺳﻮد، ﮐﺎراﯾﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری اﻓﺰاﯾﺶ و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری ﺑﯿﺶ از ﺣﺪ و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری ﮐﻢﺗﺮ از ﺣﺪ ﮐﺎﻫﺶ ﯾﺎﺑﺪ. ﭘﮋوﻫﺶ ﺣﺎﺿﺮ، ﺑﻪ ﺗﺒﯿﯿﻦ راﺑﻄﻪ دﻗﺖ ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﺳﻮد ﺑﺎ ﮐﺎراﯾﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری ﻣﯽﭘﺮدازد. اﻧﺤﺮاف از ﺳﻄﺢ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری ﻣﻮرداﻧﺘﻈﺎر ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ ﻓﺮﺻﺖﻫﺎی رﺷﺪ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻣﻌﯿﺎر ﮐﺎراﯾﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری در ﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه اﺳﺖ و ﺑﻪ ﻣﻨﻈﻮر ارزﯾﺎﺑﯽ ﻣﯿﺰان دﻗﺖ ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﺳﻮد از ﻣﻌﮑﻮس ﻗﺪر ﻣﻄﻠﻖ ﺗﻔﺎوت اوﻟﯿﻦ EPS ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﺷﺪه و EPS واﻗﻌﯽ ﺗﻘﺴﯿﻢ ﺑﺮ EPS ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﺷﺪه اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ.ﻗﻠﻤﺮو زﻣﺎﻧﯽ اﯾﻦ ﭘﮋوﻫﺶ دوره 5 ﺳﺎﻟﻪ از اﺑﺘﺪای ﺳﺎل 88 ﺗﺎ ﭘﺎﯾﺎن ﺳﺎل 92 در ﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه و ﻧﻤﻮﻧﻪ ﭘﮋوﻫﺶ ﺷﺎﻣﻞ 133 ﺷﺮﮐﺖ ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان اﺳﺖ. ﺑﻪ ﻣﻨﻈﻮر اﻧﺠﺎم ﺗﺤﻠﯿﻞ-ﻫﺎی آﻣﺎری از رﮔﺮﺳﯿﻮن ﭼﻨﺪ ﻣﺘﻐﯿﺮه اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ و از 10 ﻣﺘﻐﯿﺮ ﮐﻨﺘﺮﻟﯽ ﻧﯿﺰ در ﻣﺪلﻫﺎ اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺣﺎﺻﻞ از ﭘﮋوﻫﺶ ﻧﺸﺎن داد ﮐﻪ دﻗﺖ ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﺳﻮد ﺑﺎ ﮐﺎراﯾﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری راﺑﻄﻪ ﻣﺜﺒﺖ و ﺑﺎ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری ﮐﻢﺗﺮ از ﺣﺪ و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاری ﺑﯿﺶ از ﺣﺪ راﺑﻄﻪ ﻣﻨﻔﯽ دارد.
خلاصه ماشینی:
پیش بینی سود حسابداری، میزان رشد و تغییرهای آن مورد توجه سرمایه گذاران ، مدیران ، تحلیل گران مالی، محققان و اعتباردهندگان میباشد و دلیل این توجه استفاده از سود در مدل های ارزیابی سهام ، کمک به کارکرد کارای بازار سهام ، ارزیابی توان پرداخت ، ارزیابی عملکرد واحد اقتصادی و مباشرت مدیریت ، ارزیابی نحوه انتخاب روش های حسابداری توسط مدیریت و استفاده از پیش بینیهای سود در تحقیقات اقتصادی، مالی و حسابداری است (خالقی مقدم و رحمانی، ١٣٨٢؛ مرفوع ، ١٣٨٥؛ فلگ ، ٢٠١٥).
البته در رابطه با منافع و معایب انتشار پیش بینی سود اتفاق نظر وجود ندارد و مسائلی مانند مدیریت سود، جذب سرمایه گذاران کوتاه مدت ، تقلید تحلیل گران مالی و انجام معاملات با استفاده از اطلاعات محرمانه به عنوان هزینه های انتشار پیش بینی سود و موضوعاتی مانند کاهش عدم تقارن اطلاعاتی، کمک به تحلیل گران ، جلوگیری از تغییرات ناگهانی و شدید قیمت سهام و کاهش ریسک طرح دعوی حقوقی علیه شرکت توسط صاحبنظران به عنوان منافع انتشار پیش بینی سود بیان شده است (کاراجورگو و سرافیم ، .
نتایج این پژوهش نشان داد که دقت پیش بینی سود با بازدهی اعلام خبر تحصیل ، تغییرات عملکرد پس از تحصیل رابطه مثبت و با کاهش ارزش سرقفلی و خروج سهامداران اصلی پس از تحصیل (معیارهای کیفیت تصمیمات سرمایه گذاری در سهام سایر شرکت ها)، رابطه منفی و با کارایی سرمایه گذاری در مخارج سرمایه ای رابطه مثبت دارد.