چکیده:
مروزه سنجش پویایی روابط پیرامون شناسایی تاثیرپذیری بانک ها از شوک ها و نوسانات ناشی از سایر بازارهای مالی مورد توجه بسیاری از محققان و نهادهای مالی بین المللی است. این مقاله به بررسی اثرات سرریزی نرخ ارز دلار و یورو بر شاخص بانک ها و موسسات مالی به منظور تبیین ابعاد سیستمی سرریز نوسان از بازار ارز به بخش پولی و مالی کشور می پردازد. در راستای این مهم با بهره گیری از بازدهی لگاریتمی، تحلیل همبستگی پویای شرطی و سرریز نوسان با استفاده از چهار مدل مشهور گارچ چند متغیره در دوره دوازده ساله (از ابتدای ۱۳۸۴ تا انتهای ۱۳۹۵) صورت می گیرد. هدف این پژوهش مشارکت در ایجاد شناسایی تاثیر نوسانات خارجی با اهمیت به منظور استفاده در مدیریت نوسان های مالی، تصمیمات سیاست گذاری و مدیریت ریسک سهام گروه بانک ها و موسسات اعتباری است. نتایج این پژوهش موید وجود همبستگی های شرطی مثبت کوتاه مدت نرخ ارز دلار، نوسان های بلندمدت نرخ ارز یورو و وجود اثرات سرریزی نرخ ارز بر شاخص بانک ها و موسسات اعتباری است.
خلاصه ماشینی:
هدف اين مقاله بررسي اهميت سرريزي نوسان و اثرات نامتقارن شوکهاي مثبت و منفي بر واريانس هاي شرطي به منظور سنجش همبستگي پوياي شرطي ميان نوسانات نرخ ارز و ارزش بازاري بانک ها و مؤسسات اعتباري است تا ترسيم کننده روابط پوياي همبستگي با استفاده از روندهاي مربوط به داده هاي تاريخي باشد.
سؤال اساسي تحقيق حاضر اين است که به منظور توجه و مديريت تکانه هاي اقتصادي خارج به داخل کشور در حوزه سياست هاي اقتصاد مقاومتي، آيا بين نوسانات نرخ ارز و تغييرات شاخص بانک ها و مؤسسات اعتباري رابطه وجود دارد؟ در صورت وجود رابطه ، نحوه سرريزي از منظر همبستگي پويا ميان بازارهاي مذکور چگونه است ؟ براي پاسخ به پرسش هاي مطرح شده در بالا و به منظور تحليل همبستگي پوياي شرطي و سرريز نوسان ارزهاي دلار و يورو بر شاخص صنعت بانکداري، از مدل هاي گارچ ١ چند متغيره شامل مدل بابا، انگل ، کرونر و کرافت ٢ (BEKK)، همبستگي شرطي ثابت ٣ (CCC)، همبستگي شرطي پويا٤ (DCC) و درنهايت مدل گارچ چند متغيره (+G$RC-V$RM$) استفاده ميشود.
نتايج برآورد اين مدل در جدول ۶ تأييد روابط مثبت و وجود همبستگي شرطي ميان بازدهي شاخص بانک ها و مؤسسات مالي در بورس با نرخ ارز دلار و يورو را در بردارد.
جدول ١١ (به تصویر صفحه مراجعه شود) ۵ بحث و نتيجه گيري اين مقاله به بررسي همبستگي پوياي شرطي و سرريزي نوسان نرخ ارز دلار و يورو بر بازدهي شاخص بانک ها و مؤسسات مالي متشکل از بيست و پنج بانک ليست شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ايران با استفاده از مدل هاي BEKK، همبستگي شرطي ثابت (CCC)، همبستگي شرطي پويا (DCC) و مدل هاي گارچ چند متغيره (-$V$RM +G$RC) در طول دوره ١۴۴ ماهه از ابتداي سال ١٣٨۴ تا انتهاي ١٣٩۵ ميپردازد.